跟着“聪明资金”走!被股民们誉为股市“风向标”的北向资金，近期频繁调仓换股银行股，这也让投资者看懂了下半年的银行股走势。数据显示，二季度北向资金整体加仓银行股，包括平安银行、南京银行、杭州银行、江阴银行等，且多处于江浙区域。业内人士认为，江浙区域中小银行经营业绩确定性较强，因此在现阶段被北向资金看好。

二季度北向资金整体加仓银行股

银行股——“聪明资金”的选择。随着上市银行半年报陆续披露，北向资金持股情况也一览无遗。8月22日晚间，邮储银行、苏州银行披露半年报显示，二季度合计被北向资金加仓2.49亿股。

记者注意到，从目前10家上市银行已披露的半年报来看，二季度北向资金整体加仓银行股，包括平安银行、南京银行、杭州银行、江阴银行等。比如，从平安银行半年报披露的最新前十大流通股东名单来看，截至二季度末，香港中央结算公司为其第二大流通股东，持股数量为17.21亿股，较一季度末增加了1.42亿股，一改此前连续两季度被北向资金减持的“颓势”。二季度，南京银行第一大股东法国巴黎银行增持该行约1.83亿股，持股比例提升至15.29%。同时，北向资金加仓城农商行。沪农商行半年报显示，截至二季度末，香港中央结算有限公司持有0.16亿股，新进成为沪农商行的第一大流通股东。

不过，值得关注的是，8月以来北向资金开始对银行股进行调仓换股，Choice数据显示，截至8月19日，北向资金对18只银行股进行加仓，对20只银行股进行减仓，整体小幅减持2.55亿股。加仓方面，排名靠前的是民生银行、光大银行、兴业银行。邮储银行、中国银行、张家港行则遭到不同程度减持。

看好江浙区域中小银行

青睐中小银行，更青睐江浙区域的中小银行，这是二季度北向资金增持银行股最明显的特征。

这些银行普遍都具有经营业绩好的特点。具体来看，数据显示，上半年，江阴银行、江苏银行、南京银行、杭州银行、苏州银行分别实现营业收入同比增长25.96%、14.22%、16.28%、16.26%、8.05%。同时，杭州银行、无锡银行分别实现归母净利润65.85亿元、10.20亿元，同比分别增长31.52%、30.27%，占据行业领先地位。

“从半年报业绩和市场走势看，江浙区域中小银行业绩表现和股价表现均优于银行板块整体。”光大证券金融业首席分析师王一峰解释，这些银行信贷投放有望维持高增长，资产质量持续优异，将使其具有较强的业绩确定性。

机构称银行股估值有望修复

7月以来，银行板块整体下行，7月1日至8月22日，申万一级银行业指数跌幅超过11%。随着上市银行半年报业绩逐渐披露，多位业内人士均表示，当前银行股估值和仓位位于历史底部，显示出长期配置价值。近期超预期降息表明政策力度仍在继续加码，银行板块有望迎来估值修复期。

已披露的半年报显示，上市银行业绩整体较为稳健;不良率改善、拨备增厚，风险抵御能力依然较强。预计在利好政策不断落地的情况下，经济将稳中回升，利好低估值、高股息的银行板块。

中信证券在研报中指出，自7月下旬以来，受“断贷”等事件影响，让市场对房地产系统性风险感到担忧，误伤了很多地产敞口小的优质银行。“但随着对系统性风险预期的化解，及‘保交楼’‘稳民生’政策的逐步落地，前期被情绪误伤的银行也将得到估值修复”。

中泰证券则称，全年基本面确定性最强的还是区域布局较好的城商行板块。从资产投放的维度看，今年的基建和制造业强省的制造业投放的规模确定性会更强。从定价的维度看，服务中小企业的银行，对客群的议价能力也会更强。

在市场对宏观经济运行和资本市场走势存在一定分歧的背景下，银行板块具有明显的防御价值。但前海开源基金首席经济学家杨德龙也提醒，“近期银行股调整主要受到房地产板块拖累，从估值来看，银行股估值目前已经跌到历史最低水平，未来应有反弹机会，但大涨的可能性不大。”(记者 叶晓珺)