理性打新比弃购更重要 券商APP“一键打新”功能应该叫停
来源:金融投资报 | 2022-04-24 09:07:13

最近新股弃购现象受到市场广泛关注。如纳芯微,投资者网上弃购金额高达7.78亿元,网上弃购比例高达38.76%,投资者弃购数量占发行总规模的比例为13.38%,不论是弃购金额、网上弃购比例还是整个发行弃购比例,均创A股市场新高。

投资者大量弃购新股,这当然与当下新股的大面积破发密切相关。但它更是投资者盲目打新所致。毕竟很长一段时间以来,A股市场一直存在着“新股不败”的神话,所以面对打新,投资者“打到”就是赚到。而且有的新股带给投资者的利益是巨大的,因此,投资者逢新必打,基本不考虑新股的基本面,更不考虑新股是否有投资价值。

正是在这种逢新必打的“盲目打新”的市场环境下,券商的APP打新系统推出了“一键打新”功能。不论一天发行多少只新股,投资者只要选择“一键打新”,就可以将当天发行的新股“一网打尽”。投资者甚至都没有看清当天发行新股的名称,也没有看清发行价格,就“一键”把当天发行的新股全部申购了。因此,“一键打新”功能极大地方便了投资者打新的需要,将投资者的盲目打新发挥到了极致。可以说,“一键打新”极大地助长了投资者的非理性打新行为。

随着新股大面积破发,“一键打新”显然带来了巨大的后遗症。投资者通过“一键打新”功能虽然将新股“一网打尽”,然而,好不容易中签了,结果中签的是一只高价发行、高市盈率发行的新股,而这样的新股是很容易在上市时破发的。投资者该怎么办?因此,为了不承担新股破发带来的损失,投资者只能选择弃购。可见,“一键打新”就是导致新股大量弃购的重要原因之一,弃购就是对“一键打新”功能的一种修正。

但弃购终究是一种违约行为,而且管理层对弃购行为是有约束的。按规定,投资者连续12个月内累计出现3次弃购,会被限制打新6个月。虽然该规定对绝大多数中小投资者不会构成实质性影响,但对于资金量大的投资者还是有所制约的。所以,尽管在中签新股有破发之忧时,投资者可以选择弃购,但在打新问题上,投资者更应该做到理性打新。对于投资者来说,理性打新比弃购更重要。

而要做到理性打新并倡导理性打新,那么就应该废除“一键打新”功能。毕竟“一键打新”是理性打新的天敌,是助长投资者盲目打新的利器。而且目前投资者大量弃购,很大的原因就是因为“一键打新”而起。因此,为了减少新股弃购现象的发生,鼓励与倡导投资者理性打新,券商APP的“一键打新”功能必须予以叫停,让投资者在看清了新股发行价格以及新股基本面之后再做选择性的打新,而不是“逢新必打”。可以说,取消“一键打新”是投资者开启理性打新的第一步。

当然,要倡导投资者理性打新,在取消“一键打新”功能的同时,还有必要对券商APP的打新系统做进一步完善。比如,在进行新股申购时,可以弹出新股基本面的介绍资料,如新股发行价格、发行市盈率,公司主营业务介绍,公司潜在投资风险等,以此作为投资者申购的参考。而不像目前的新股申购,在“一键打新”的功能之下,投资者对申购的新股一无所知,打新变成了纯粹意义上的博傻。

而且在投资者中签新股之后,应该选择投资者自行缴款的方式来认购新股,而不是目前券商所采取的自动划款的方式,以便给投资者提供一个后悔的机会。而且即便是采取自动划款的缴款方式,也应该在新股中签后,得到投资者的确认才能自动划款。如不同意自动划款的,应视同弃购处理。而不是像现在,只要投资者账面上有资金,不论投资者本人是否同意,券商都会把资金划走,让想弃购的投资者都无法弃购。这显然没有尊重到投资者的个人意愿。因此,在新股中签后的自动划款问题上,有必要得到投资者的确认,这一点至关重要。

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