本周A股走势依旧朦朦胧胧，十分纠结，选股变得更不容易了。现在仍在A股中鏖战的，除了要有一颗大心脏外，还要善于挖掘机会，胜出的关键在于寻找低估值、有业绩、高分红的股票。可是，即便拥有这些特质，精挑细选出来的股票也未必会涨。

比如，大家都知道的港口航运板块，最新动态市盈率才16倍，其中有14只港口航运概念股平均还低于这一水平，中远海控、安通控股、中远海发、唐山港、青岛港、上港集团等6只概念股最新估值均不足10倍。中远海控最新市盈率仅有2.71倍。

港口航运板块业绩表现突出，主要受惠于外贸需求旺盛。据海关统计，去年以人民币计价，2021年全年进出口贸易总额是39.1万亿，同比增长了21.4%，而且出口和进口比较均衡，都增长了20%以上;今年一季度我国货物贸易进出口总值9.42万亿元人民币，同比增长10.7%。其中，出口5.23万亿元，增长13.4%;进口4.19万亿元，增长7.5%。接下来，国家提出统一大市场战略，将再次对港口航运板块以刺激。有关部门将对粮油、能源等重点物资运输船舶实施绿色通道、一船一策、优先靠离港等具体举措，这些新政策将加快了船舶周转速度，也提高了港口的吞吐量。随着集装箱费率的相继上调，令港口利润率水涨船高，开始呈现出不断攀升的状态。因此，低估值的港口航运板块具有较好的避险作用。

另外一个一直被低估的板块是券商板块。目前多家上市券商发布了2021年年报，券商进入业绩披露密集期。此前中证协发布的全证券行业公司2021年度经营数据显示：140 家证券公司实现营业收入5024.10亿元，实现净利润1911.19亿元，分别同比增长 12.03%和21.32%，这也是证券行业连续三年营收净利双双上涨，此外，ROE连续4年稳步上涨至7.4%。可以说，券商板块的估值已经回到2020年初时的低位处。

中信证券是券业公认的头部企业，2021 年公司实现营业收入765.2亿元，同比增长40.71%，实现净利润231亿元，同比大增55%，双双超越 2015 年大牛市的高点(2015年营业收入560亿元，净利润198亿元)，创历史新高。自2003年上市以来，股价累计上涨23倍。目前市净率1.32，动态市盈率13.52，总市值3124亿元，股价自2021年12月最高27.27元一路下跌至目前的21.08元，4个月股价跌幅达到23%。另一家专营线上交易的头部企业是东方财富。2021年公司实现营业收入130.9亿元，同比增长58.94%，实现净利润85.53亿元，同比大增79%，双双创历史新高。自2010年上市以来，股价累计上涨34倍，目前市净率6.43，动态市盈率33.59，总市值2873亿元，股价自2021年12月最高39.35元一路下跌至目前的26.09元，4个月股价跌幅达到34%。

但坦率地说，这两家券商头部企业最近表现并不好，本周倒是一些小券商表现可圈可点。中银证券、长城证券、中泰证券、红塔证券、中信建投、财通证券等个股都有拉升动作，有的还连续冲板，这可能与这些股票和那些头部券商相比市值较小有关。

估值低、有业绩，有的还有相当丰厚的分配方案，股价却不被市场待见，这就是目前A股市场一个让人看不懂的地方。日赚3亿元的中远海控，每股派发现金红利0.87元(含税)，在A股中可以进入分红榜第一梯队。可是年报出来后，股价却依然不振。要知道，最近30天内，有机构给予7只港口航运概念股“买入”或“增持”等看好评级，其中，中远海控获得看好评级次数最多，为10次。另外，还有一只注册制次新股超捷股份，公司4月7日晚发布2021年年报显示，公司实现营业收入3.94亿元，同比增长14.31%;实现归属于上市公司股东的净利润为 7586.42 万元，同比下降6.66%。拟以总股本5712.69万股为基数，向全体股东每 10 股派发现金红利 5 元 (含税)，合计拟派发现金红利2856.35万元(含税)，每10股以资本公积金转增8股，本次转增后，公司的总股本也仅增加至1.028亿股，依然袖珍。方案出来后，50元的股价却大挫。

这似乎验证了一句俗语：弱市中所有的利好都当利空处理，这真是让人无法理解却又必须接受的事实。但笔者认为，在股市人气整体低迷的背景下，低估值个股相对安全边际较高，它们一般都具有较好的避险作用，一旦市场转暖，必将保持较高的关注度。