新能源汽车市场渗透率持续提升

随着消费者认可度的提高，新能源车产销再次加速。数据显示，8月新能源汽车完成销量32.1万辆，同比增长181.9%，环比增长18.6%，自6月份以来持续刷新销量记录。今年1-8月新能源汽车累计完成销量179.9万辆，同比增长194%，行业景气度持续提升。渗透率方面，今年以来国内新能源汽车渗透率达到10.9%，相较2020年数据提升了5.5%。根据乘联会预测，2021年全年我国新能源汽车销量有望突破300万辆。

两大核心驱动要素边际向上加速新能源汽车需求爆发。华鑫证券分析师刘华峰指出，在政策驱动因素方面，在全球碳中和大潮来袭大背景下，中国的“双碳目标”顶层设计照亮新能源汽车发展坦途。在供给驱动因素方面，2021-2022年大量重磅纯电动平台车型落地，尤其是外资品牌加大落地力度，预计将驱动需求端进一步向上。

川财证券分析师孙灿指出，汽车电动化与智能化是明确的趋势，国产产业链有望逐渐扩大海外市场市占率，中游产业链将最为受益。建议关注技术路线变更，市占率提升的磷酸铁锂和高镍三元环节;供给偏紧，价格有望持续上涨或维持高位的铜箔、隔膜、六氟磷酸锂等环节;全球化布局，充分受益于全球电动化加速的企业。投资者可关注宁德时代、比亚迪、恩捷股份、星源材质、德方纳米、富临精工、容百科技、璞泰来、杉杉股份、诺德股份等。

潜力股精选

宁德时代(300750)市占率持续提升

公司主营新能源汽车动力电池，2019年全球市占率达28%。凭借成本和产品优势，公司积极开拓国内外市场，未来市占率有望进一步提升。公司还积极布局储能产业链上下游，未来有望率先步入储能发展的快车道。随着新能源汽车竞争力提升，我们预计到2025年动力电池需求量约1013GWh。新时代证券指出，公司竞争力强，经营方面，相比LGC等国际厂商，公司营业利润率持续为正。客户方面，公司成功开拓了特斯拉、大众、奔驰、宝马等国际一流整车厂，反映出公司强大竞争力。随着动力电池不断降本，未来公司的竞争力进一步凸显。

比亚迪(002594)

公司是国内新能源汽车领导者，供应链方面，已实现从三电系统到整车生产的一体化布局;车型方面，聚焦王朝系列与e系列，完善品牌架构并推进品牌向上战略。短期看，公司新一轮新能源车型周期已至，业绩拐点已现。开源证券指出，当新能源汽车行业从高端车型逐步对中低端车型渗透的阶段时，成本是重要竞争要素。公司采取一体化布局、多产品矩阵策略，有望凭借出色的供应链管控能力和成本优势在中端车型市场取胜。在高端市场，汉已证明其竞争力，差异化定位+补齐智能化短板助力公司站稳脚跟。远期看，公司定位为电动汽车解决方案提供商，供应链潜在价值释放。

恩捷股份(002812)

公司上半年业绩大幅增长，主要是盈利能力强的膜类业务收入占比从71.38%提升至86.19%，且毛利率同比增长5.14%。华泰证券指出，国内湿法隔膜产能受制于进口设备商产能瓶颈，今明两年仍然维持紧张局面。公司作为行业龙头，提前锁定设备制造商产能，积极扩张产能，公司2021年中已经具备35亿平米湿法基膜产能，公司预计2022-2023年交货能力分别达到45-50/65-70亿平方米。此外，公司与实际控制人李晓明家族、胜利精密等成立合资公司，收购富强科技100%股权和JOT100%股权，加码隔膜设备，提升核心竞争力，进一步增强公司的综合实力。

星源材质(300568)

公司当前拥有基膜产能约16亿平。全球电动化大势所趋，公司积极加码产能，迎接全球电动化浪潮。国海证券指出，2025年全球电动车销量有望超1600万辆，在消费电池平稳增长，储能及动力电池高速增长拉动下，2025年全球锂电池需求有望达1400GWh，2021-2025年符合增长达38%。公司盈利拐点已现，若隔膜价格上涨，公司盈利弹性大，预计公司2021年出货量有望达12亿平，若价格上涨0.1元，对应业绩将增厚超1亿元。公司积极扩张湿法产能，优化产能结构，伴随明后年海外客户持续放量，公司长期成长路径亦清晰。