2022年以来，A股在经济动能减弱、美联储加息、俄乌冲突等因素影响下艰难前行，近期虽然出现反弹，仍是乍暖还寒。

截至3月31日，A股三大股指一季度惨烈收官：沪指跌10.65%，深证成指跌18.44%，创业板指跌19.96%。尽管开局不利，但A股市场仍有25只个股走出翻倍行情。它们凭啥这样牛?二季度还能买吗?

投顾分析认为，进入4月份热点可能会开始重新切换，4月到整个二季度，市场关注主线应该是基建、金融为代表的稳增长板块以及创业板和赛道股为代表的成长股板块。

一季度三大股指跌超10%

回首一季度行情，以沪指为例，2021年12月31日，沪指收报3639.78点，进入2022年，连续3个月的调整，最低点3023.30点，最大跌幅16.93%。截至3月31日，指数虽然出现反弹，但仍然跌10.65%，个股跌幅惨不忍睹，两市13只个股股价腰斩，最惨的跌去70%，超500只个股跌30%以上。

深圳成指同样遭遇大幅度下跌。2021年12月31日，深圳成指收报14857.35点，截至3月31日收报12118.25点，跌幅18.44%。

创业板指更惨，下跌19.96%。2022年开年第一天跌2.18%，第二天跌2.73%。

四大原因致A股深度调整

2022年A股开局遭遇大幅度调整是近几年罕见的，为啥调整幅度那么大?

华龙证券投顾赵亮认为，一季度A股出现下跌的主要原因有四个方面：一是因为美联储加息;二是因为国内新冠肺炎疫情的影响;三是受到了俄乌事件的影响;四是因为中概股受到了无端的打压。

市场1月份出现杀跌主要是因为美联储加息以及国内新冠肺炎疫情的影响，由于我国实施的是社会面动态清零政策，一有疫情出现就会封闭式管理，这对我国的经济影响比较大，资金对此有担忧就会出现撤退。

3月份出现的下跌则是因为俄乌事件的影响以及美国对中概股的无端打压所造成的。但从市场运行的本质上来讲，一季度出现的下跌也是因为资金有获利了结的需求。主要是创业板方向，以宁德时代为首的赛道成长股在过去的一到两年中基本上是把未来几年的预期和估值都炒完了，所以，从本质上来讲，这些品种是有调整需要的，正是由于这些品种的下跌造成了一季度的调整。

而这种调整实际上也是由于“多杀多”所造成的，经历了2015年、2016年那两年清理配资之后，市场中配资是非常少的量了，加上券商的两融不会出现强平，所以3月份这轮下跌主要是公募和主流私募在卖出，如果他们不卖在下跌的过程中很可能会面临清盘，所以为了避免这种情况，公募和私募不得不被迫减仓，也就造成了市场“多杀多”现象。

25只股为何走出翻倍行情

尽管A股三大股指都下跌超10%，但仍有25只个股走出翻倍行情。据记者统计，浙江建投一季度暴涨374.2%领涨两市。自2月7日涨停以来，截至3月18日，25个交易日收获16个涨停板，累计大涨386%，截至3月31日大涨374.2%。汇通集团紧随其后，大涨369.4%，排在第三的是吉翔股份上涨314.2%。

投顾刘伟认为，回顾一季度，虽然指数萎靡不振，但仍有局部热点走出了结构性行情，从涨幅较大的品种来观察，主要表现在以下几个方向：1.以浙江建投、天保基建、北玻股份、海泰发展为代表的基建、地产板块;2.以雄帝科技、翠微股份、美利云为代表的数字经济主题;3.以合富中国、中国医药、海辰药业、拓新药业为代表的疫情受益方向。

投顾赵亮认为，从这些翻倍个股的情况来看，最大的共同点就是由游资主导，游资的炒作痕迹比较明显，大多数都是属于行业的末端个股，而不是龙头品种。以地产为例：中交地产、海泰发展等都是市值比较小的个股，也就是说目前市场参与的主体是游资与散户为主，那么炒作的方向和逻辑也就是主线品种当中的后端个股。(重庆商报-上游新闻记者 王光建)