今年能否迎来结构牛市？公募基金业重磅盛会启幕，第十一届富国论坛在沪举办世界热点评

来源：文汇 | 2023-05-20 07:18:26

聚焦 " 新格局，新思路，新契机 " 主题，第十一届富国论坛昨天在上海启幕，与会专家学者、首席经济学家和明星基金经理，分别与线上和线下的观众共同分享投资思路，为新形势下的投资机会创造重要的沟通交流平台和参考方向。

在现场，数位券商首席经济学家都对未来宏观走势、投资重点发表了看法。兴业证券首席经济学家王涵认为，国内经济复苏进程中，需求相对恢复较慢，呈现短期的供需失衡，未来经济亮点可能是消费场景修复带来的需求改善以及重塑现代化体系的结构性政策。

广发证券首席经济学家郭磊认为，中国经济增长的亮点有两方面：第一是 PPI 的触底；第二是政策可能在结构上会出现一些调整。当下，经济复苏还需政策支持，稳住总需求是中国经济目前最关键的。

民生证券首席策略分析师牟一凌表示，从上市公司的盈利来看，经济是弱复苏。关注红利资产，长期稳定的盈利才是红利，红利不完全是高股息资产，恰好经济底部测试出能稳定盈利的资产在变多，因此对红利投资的关注度要提升。

(资料图)

华创证券首席宏观分析师张瑜认为，当下经济并没有出现过热，消费中的低端消费，投资一线和头部二线的地产投资以及制造业投资中的基改都是经济中的亮点，总体来看，经济仍然在弱复苏的情景当中。

天风证券首席策略分析师刘晨明认为，中期维度看，在资产配置上更偏向于股票资产。未来 1-2 年主要看好基本面贝塔下，TMT 与科创板的投资机会，同时关注新能源行业中渗透率较低的领域，如充电桩、储能等。

对于今年的市场，富国周期优势基金经理蒲世林认为今年最核心的变量是宏观经济，整体看，下半年行情仍值得期待，分化有望收敛，机会较为均衡，看好老龄化趋势下的医药、代表技术进步的 AI，以及构建产业安全过程中的国产替代等机会。

富国中小盘精选基金经理曹晋表示，从长期角度，中国面临经济降速和结构转型看似是一个必然的趋势；看好两个方向，第一，顺经济周期方向，主要是轻消费，第二，符合产业政策周期方向，主要是软科技以及 AI。

富国转型机遇基金经理曹文俊则认为，今年市场的关键词是结构性、弱复苏、流动性总量宽松、平衡市，相对看好稳定增长的医药行业，特别是医药器械，周期品中的轮胎行业等。

富国研究精选基金经理刘莉莉认为年内有望实现结构牛，结合经济复苏方向确定、中国经济增长领先全球、货币政策相对宽松等，对市场非常看好，很多个股中长期看具备非常有吸引力的预期收益率空间，策略上均衡配置为主，风格上兼容价值和成长。

在富国新兴产业基金经理孙权看来，在整体下行风险可控的背景下，今年有望出现结构性牛市；整体上比较看好科技创新和高端制造，未来看好人工智能、数据要素、半导体等产业创新三大核心，产业基本面的发展将驱动结构化行情深入演绎；面对新一轮科技创新浪潮，不仅要看得准，更要看得远，给市场以信心。

此次富国论坛还分设三场分论坛，主题分别为 " 权益 & 固收‘一起投’ "" 投资新风向，剑指大未来 "" 长期之道，制胜养老金投资 "，围绕 A 股、港股、ETF、固收 +、黄金、个人养老等投资热点话题，展开深度探讨。

富国论坛自 2002 年创设以来，秉承高品质、权威性、务实性原则，迄今已成功举办十一届，聚焦国内外金融热点，关注财富管理行业在中国的发展，深度探讨宏观经济形势，解读热门投资话题，把脉行业发展趋势，已成为金融业思想交锋、业务交流的盛会。

作者：唐玮婕

编辑：朱伟

责任编辑：戎兵

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