不少接受采访的机构人士认为，4月行情在不确定因素下预计难有普遍性机会，结构性行情仍是主基调。操作层面上，投资者在市场震荡筑底阶段需注意仓位控制，在市场未做出方向性选择前，保持较低仓位观望是上策。标的方面，机构与券商普遍看好银行、国防军工、光伏新能源等板块机会。

A银行

估值修复值得期待

银行业基本面稳健。当前银行股估值普遍低于其他行业，在历史上也处于估值最低水平附近，随着银行板块进入2021年度报告密集披露期，银行板块估值修复行情值得期待。中邮证券分析师魏大朋指出，二季度稳增长政策将成为银行业下阶段表现的动力来源，成长性较高、资产优质、业务护城河较深的相关个股有望更多的得到市场关注。

对于银行板块，行业人士普遍认为处在估值底部的银行股存在估值修复机会。东兴证券分析师林瑾璐指出，从基本面来看，行业业绩有确定性，潜在不良压力不大，财管管理业务转型加速将贡献新的利润增长点。从资金面看，机构重仓持有板块比重在历史较低水平，进一步减配空间不大。我们认为，宽信用政策持续发力，银行板块估值修复行情值得期待。

东北证券分析师陈玉卢也表示，短期来看前期受资金面波动影响，部分龙头银行股超跌严重，估值已降至2020年3月疫情冲击最严重时水平。中长期来看，我们看好后续货币政策、财政政策、产业政策的协同发力，随着基建发力、地产纠偏，宽信用将实质性到来。银行业绩层面看好信贷以量补价;资产质量方面，宽信用将带来资产质量优化、扭转市场对于银行资产质量的担忧。叠加银行板块目前历史底部的估值水平和多家银行良好业绩的催化，看好银行板块的估值修复。建议关注招商银行、平安银行、江苏银行、南京银行等。

潜力股精选

招商银行(600036)

公司多项业务保持快速增长，信用减值虽有回升但集中在非信贷领域，以增强风险抵补能力，对业绩影响有限，多项因素带动公司整体营收与净利延续两位数高增。公司不良率为继续下降，关注类贷款占比整体处于较低水平。公司资产质量保持优异，风险抵补能力增强。银河证券分析师张一纬指出，公司零售业务优势明显，盈利能力强劲，净资产收益率优于同业;资产端稳步扩张、结构优化，负债端活期存款占比逾6成、成本优势显著;资产质量优异，拨备覆盖率位居行业前列水平;公司积极推进轻型银行转型，打造金融科技银行，构建大财富管理价值循环链，差异化竞争优势进一步增强。

平安银行(000001)

公司前三季度盈利贡献拆分看，支出端贡献大于收入端。收入端，量增价收之下，净利息收入维持平稳增长;非息收入有较快增长，主要受益于财富管理、信用卡业务手续费的迅猛增长。东兴证券指出，公司自2016年开始进行零售业务战略转型，在集团资源支持和科技金融加持下，零售转型成效显著。今年平安银行升级零售转型，提出“五位一体”新模式，融合综合化银行、AI银行、远程银行、线下银行、开放银行等零售金融服务，强化了科技赋能，实现了零售业务新的飞跃。零售业务新打法下，零售业务扩张持续性和盈利性均有进一步提升。

江苏银行(600919)

公司业绩快报显示，2021年实现营业收入同比增长22.58%，归母净利润同比增长30.72%。公司营业收入维持两位数增长，净利润增速创近年来新高。结合三季报数据来看，公司整体业绩表现有望继续领跑上市银行。银河证券指出，公司深耕江苏经济发达区域，金融资源丰富、发展前景广阔，小微、制造业服务优势明显，多项业务指标位居省内第一。资产端，信贷投放力度持续加大，结构优化，有助息差改善;中间业务代理类业务增长较快，财富管理业务发展态势良好，增厚盈利空间。金融科技应用加速推进，实施智慧金融进化工程，全面赋能业务发展和经营管理。

南京银行(601009)

公司逐渐培育了小微金融、零售金融和债券业务三大基因。2020 年新管理层搭建完成，为公司带来新活力，业绩实现有效提振。2020 年公司进入大零售2.0 改革阶段，改革成效显著。个贷方面，消费贷占据半壁江山，收购苏宁消金，牌照落地助推消金“再成长”;财富管理受益于理财转型与私行差异化竞争策略双轮驱动，零售AUM自2018年以来累计增长43%。民生证券指出，2021年以来公司业绩增速显著修复，带动净资产收 益 率 企 稳 回 升 至 2021 年 三 季 度 的15.84%，上市城商行第3。业绩高景气有望持续，支撑净资产收益率保持高水平。(本报记者 林珂)