8月17日晚间，备受关注的腾讯控股今年第二份“成绩单”出炉，然而成绩很糟糕。无论是今年二季度单季，还是整个上半年，其营收、净利润等多项财务指标均出现了不同程度下滑，业绩短期承压明显。此外，关于“腾讯减持美团”的传闻也曾引发资本市场热议。对此，腾讯高管回应称，有关出售美团股份的新闻报道并不准确。腾讯控股一直坚持给股东返还价值，目前腾讯控股的股价和投资组合都被严重低估了。

季度营收和净利润首次同时下滑

从公布的财报数据来看，今年第二季度腾讯控股营收1340.34亿元，同比下降3%;净利润186亿元，同比下滑56%;非国际会计准则净利润为281.39亿元，同比下降17%。其中，一直被视为“现金奶牛”的游戏业务实现营收425亿元，呈同比下降态势;而近年逐步成长为公司收入支柱的To B业务“金融科技及企业服务”实现营收422.08亿元。需要注意的是，这是腾讯连续第四个季度净利润下滑，但较上季度环比收窄。

由于市场早有预期，糟糕的财报并未对腾讯股价造成冲击。昨日腾讯开盘价316港元，高开4.6%。此后有所回落，截至收盘涨幅回落至3.10%报312.600港元/股，目前总市值3.01万亿港元。不过，从全年来看腾讯股价累计下跌超过30%。自6月底大股东发布减持公告后，一个多月跌幅超20%，市值蒸发近9000亿港元，股价更是多次跌破300港元大关。

今年上半年，为了“挽救”股价、提振投资者信心，腾讯也是多次拿出真金白银进行回购。财报显示，在今年1月、3月、4月和6月，腾讯合计回购了1860万股，回购总价73.04亿港元，回购价格在每股352.8港元-477.4港元之间。腾讯表示，董事会认为，回购股票旨在长远地提高股东价值。

“腾讯的股价和投资组合价值被严重低估了。”腾讯高管在财报发布后的电话会议上表示，一直在优化投资组合，非常重视向股东返利，腾讯当前的股价被严重低估，而投资组合价值也被严重低估。腾讯的重点一直是将投资进行合理分配，当前投资账面价值很不错，未来会考虑以更多形式让股东获益。未来腾讯向股东返利与回购动作会保持下去，相信腾讯未来几个季度会恢复收入增长。

主动退出非核心业务

纵观腾讯财报整体，“降本增效”似乎成为了关键词。这也是当下众多互联网公司所面临的情况。无论是在财报中还是在电话会议上，腾讯均强调，二季度主动退出非核心业务，收紧营销开支，削减运营费用，在收入承压的情况下实现非国际财务报告准则盈利环比增长。

据记者不完全统计，今年上半年，腾讯控股下相继关停了旗下多款产品，从不少人的“童年回忆”QQ堂、小鹅拼拼到曾风靡一时的企鹅电竞、看点快报等都陆续宣布关停。

不过，纵使净利润下降，但依然充沛的现金流，依旧是部分市场人士继续看好腾讯的一个理由，也是未来股价可能反转的重要基础。

财报数据显示，2022年上半年，腾讯控股营业收入2695.05亿元，同比下降1%;公司权益持有人应占盈利420.32亿元，同比下降53%，基本每股收益为4.4港元。其中，“经营活动所得现金流量净额”为695.23亿元，同比下滑幅度为16.2%，下滑幅度低于利润的下滑。

电话会议中，腾讯高管表示，目前腾讯正在执行成本控制举措，后续成本仍然有进一步下降空间，未来会对人数和薪酬进一步优化。公司期待今年下半年成本控制效果将进一步体现，相信未来几个季度会恢复收入增长，即使游戏收入保持现状。

此外，2022年第二季度，腾讯控股销售及市场推广开支环比下降2%至79亿元;一般及行政开支则环比下降2%至262亿元。公司表示，是因为优化了人员配置并控制了雇员成本。

业内人士称，腾讯护城河比较深，这是其可持续增长的现金流来源，短期压力主要来自于行业政策多方位限制，投资公允价值也有大幅下跌;管理层认为股价低，也是因为市场整体估值的大幅下行。由于市值较大，回购力度比例相对不高。博大控股非执行主席温天纳认为，作为互联网公司，腾讯估值跌得比较低，之前公司回购动用的资金并不算多，之后依然有加大回购力度的空间，这也会对股价可能有支撑作用。(记者 苗露)