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【国泰君安期货】原油：暂时观望，趋势仍是逢高空思路（1）；

昨夜，油价维持震荡市。虽然EIA库存数据大幅低于预期，但市场对于该项数据的真实性已经产生质疑，油价反弹有限。短期多空双方继续围绕伊朗原油恢复问题反复博弈。我们认为，考虑到伊朗原油回归的不确定性，在短线超跌后仍需警惕油价日内反弹，本周或仍是震荡市。考虑到在美国7月CPI公布后，市场前期悲观情绪有所修正，前期驱动油价下行的悲观预期有所弱化，操作上暂时观望，不宜追空。趋势看，对于三季度中下旬我们暂时维持偏空判断，即WTI、Brent或有机会跌破90美元/桶，SC或跌破600元/桶，核心逻辑在于当前原油自身供需面依旧处于收缩的过程中。无论从海内外原油库存、成品油毛利以及原油自身月差角度看，油品需求边际仍处于转弱的过程中。考虑到当前美联储对于加息态度依旧偏鹰，一旦市场再度回归对于衰退的交易，宏、微观共振下行的风险仍然存在，仍是逢高空思路