降准对股市的影响有多大？可以增加货币增量

来源：重庆商报 | 2022-03-31 08:43:47

跨月叠加季末，“央妈”频频出手呵护市场流动性。

3月29日，央行开展1500亿元7天逆回购操作，因当天200亿元逆回购到期，央行公开市场实现净投放1300亿元。

值得注意的是，这是央行连续三个工作日开展千亿级逆回购操作，累计向公开市场净投放3200亿元。3月28日，央行同样开展了1500亿元7天逆回购操作，中标利率为2.1%，由于当天有300亿元逆回购到期，实现净投放1200亿元。再往前的3月25日，央行开展了1000亿元7天逆回购操作，由于当天有300亿元逆回购到期，实现净投放700亿元。

尽管3月降息预期落空，但在稳增长的要求下，市场普遍对货币政策发力抱有期待。

“货币政策存在进一步宽松的空间”，3月29日，中信证券明明债券研究团队在其研报中表示，货币政策基调上，政府工作报告提出要加大货币政策实施力度、国务院金融委会议提出货币政策要主动有为，货币政策易松难紧。

“3月份的金融数据和经济数据料都将受到冲击。而且2月大中型企业PMI和小型企业PMI严重分化。”明明债券研究团队指出，“等到疫情得到初步控制、经济回归修复轨道后，政策预计将加大力度。”

基于此，多位市场人士分析认为，4月份降准可能性有所增加，可以期待。

降准将利好哪些板块?市场人士分析认为，房地产板块、银行板块、证券公司板块、大宗商品板块、融资现金流相对较大的行业都将受益。

降准对股市的影响有多大?

首先，如果降准走低，将形成释放流动性的预期，股市将流入资金，这将是有益的!降准的长期效应比短期效应更明显。

其次，降准降息意味着央行的货币政策有宽松的预期。股市的上涨主要是由资金推动的。资金面宽松政策为股市的上涨提供了充足的预期，而货币宽松政策将支持或刺激实体经济，提高人们对未来股市的预期。降准降息对银行股市直接有利。

第三，有针对性地下调存款准备金率，有利于缓解小微企业融资困难，促进实体经济发展。大公司和企业往往是获得融资的首选目标。除了以农业、农村和小微企业为目标外，还对金融公司、金融租赁公司和汽车金融公司实施了有针对性的存款准备金率下调，这有利于提高资金利用效率和扩大消费，也对实体经济的发展起到了支撑作用。

第四、降准降息可以增加货币增量，使银行有更多的资金投资于经济生活，而A股的涨跌与货币的流动性有很大的相关性。

最后，降准对房地产市场的影响有限。