A 股最近走出独立行情，特别是周二科创 50 绝地反击，让人为之一振。5 月是科技题材股传统的“活跃月”，“519”行情就是科技股点燃，因此在近期市场的震荡反弹中，科技阵营表现出了较强的反弹弹性。有分析认为，科技股前期明显超跌，不少行业、个股出现五成、甚至更高的跌幅，但行业基本面并未发生明显变化，在超跌过程中资金已在逐步回补。此外，中美贸易摩擦出现缓和预期，也是催化剂之一。从行情发展来看，虽然反弹难以一蹴而就，但随着赚钱效应的逐步回升，弹性更佳的科技股依旧是投资者可重点关注的领域，其中半导体、云计算、储能等板块可逢低配置。

A半导体 估值接近阶段底部

国内半导体产业发展的主要逻辑是自主可控，当前国内半导体产业国产替代、产业趋势、政策资的发展逻辑并未发生改变。但由于市场整体明显走弱，半导体行业经历了长达数月的深幅回调，腰斩个股比比皆是。虽然部分高估个股遭到估值杀，但不可否认的是，还有部分基本面优异的个股惨遭错杀。在产业链国产替代持续加速的今天，为国内优质的半导体企业带来了历史性发展机遇。作为未来长期的重要投资主线，半导体行业可成为投资者长期配置的行业之一，在经过深幅回调后更优的配置点已经出现。

行业数据来看，2022年一季度国内半导体营收同比增长算数平均仍超过50%，归母净利润同比增长仍近倍。而从全球视角来看，半导体产业自2019年末触底以来，正处于自2002年之后的又一个强势且持久的上升周期，高景气度有望在今年持续。根据权威机构4月份发布的预测数据，2022年全球半导体市场销售额将达到6760亿美元，同比增长13.6%。

中航证券分析师邹润芳指出，当前市场板块轮转频繁，我们判断半导体行业目前的估值具备长期持有价值。建议投资者关注半导体设备供应商北方华创，半导体材料供应平台有研新材，以及受益汽车供应链困境反转，国产替代技术较成熟，市场空间广阔的功率半导体供应商士兰微、斯达半导、闻泰科技等。

潜力股精选

北方华创(002371)

公司单季度业绩创下历史记录，主营业务下游客户需求旺盛，半导体装备及电子元器件业务实现持续增长。公司作为半导体设备国产化的主力军，半导体设备包括刻蚀机、PVD、CVD、ALD、氧化/扩散炉、退火炉、清洗机等，产品均获得行业龙头客户的批量订单。考虑到公司产品进入加速发展期，我们上调公司盈利预测。华西证券指出，公司多产品线布局并在多领域保持技术持续领先，未来国产化市场空间巨大。公司加速研发先进制程设备，将刻蚀技术横向拓展以满足客户需求，目前已具备28nm技术且正在研发14nm-5nm制程产品。

士兰微(600460)

公司一季度报告显示，一季度公司营业收入取得较大幅度的增长，产品结构持续优化，营业利润继续保持较快增长。公司车规IGBT模块积极推广，同时公司碳化硅产业也在积极建设，在原有的6寸产线基础上，积极拓展碳化硅产线，满足不同车企对于功率模块的需求。方正证券指出，公司已完成厦门12寸生产线一期项目月产4万片晶圆的产能建设目标，并正在加快实施二期项目建设。同时，公司新增规划杭州12寸产线建设。2021年公司厦门12寸线已经导入沟槽分离栅 SGT-MOS、 高 压 超 结 MOS、IGBT等多个产品量产，实现总计超过20万片的产出。

斯达半导(603290)

公司在新能源汽车领域，应用于主电机控制器的车规级IGBT模块持续放量，合计配套超过60万辆新能源汽车。同时在车用空调，充电桩，电子助力转向等新能源车半导体器件份额进一步提高。光伏领域，产品在国内主流光伏逆变器客户大批量装机应用，预计2022年市场份额将迅速增加。华鑫证券指出，当前公司作为国内IGBT领域的龙头企业，在新能源汽车及发电领域业务进展迅猛，定增项目加码布局高压功率芯片、SiC芯片及模块产能扩张。公司长期路径规划清晰，在持续丰富产品结构的同时完成模块产能瓶颈的突破，有望在高景气下游与国产替代浪潮共振下高速成长。

闻泰科技(600745)

公司目前下游产品已经在多个品类和细分领域中做到了全球领先。2021年安世团已经跻身全球第六大功率半导体公司，相比2020年上升三位，并稳居国内功率半导体公司第一名。凭借丰富的车规级产品线与立足中国市场的优势，安世集团与国内重点的新能源汽车、电网电力、通讯等领域企业均建立了深度的合作关系。太平洋证券指出，公司在业绩数据之下体现出的细节却颇为可圈可点。安世一如既往的全面发展并且后劲可期，是公司最稳固的市值依托。ODM业务和光学业务在新赛道、新领域、新结构、新产品、新客户等多方面的改善和助益下，有望在接下来的几个季度逐步兑现，厚积薄发。