盘和林：零利率不可取，发展经济本质要靠科技创新

来源：中新经纬 | 2023-07-06 14:31:02

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中新经纬6月30日电题：零利率不可取，发展经济本质要靠科技创新

作者盘和林浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员

盘和林

最近，关于降息是否有效提振经济的讨论非常激烈。有的学者甚至提出了零利率政策的建议。

笔者一向不十分赞同货币宽松。首先，如今楼市的确有问题，但不是大问题，经济的本质还是要靠科技创新提升生产力水平。其次，当前人民币贬值，和前段时间存款利率和央行公开市场操作利率下降有一定关联，美国加息，中国降息，利差就拉大了，金融资本逐利，少许流出导致人民币贬值，因果关系还是比较明确的。

但人民币贬值没有什么大不了。其一，人民币贬值就是美元紧缩周期的寻常事。不乏有人呼吁人民币零利率，这当然是不妥的，在美元紧缩周期，这一建议也是缺乏常识的。在美联储加息的过程中，人民币贬值是正常现象。我们唯一需要做的，是不要让人民币贬值波动太快。其二，人民币贬值对现阶段的中国经济有好处。日本就是因为在1980年代过于自信才被美国抢占了产业优势。无论是让美国半导体进入日本市场的《半导体协定》，还是让美元贬值的《广场协议》，日本人之所以能够接受，是日本人自信地认为自己已经完成结构改革，日本产品再也不用通过性价比来占领全球市场，而是通过技术。但现实呢？日本当年的芯片产业、汽车产业貌似高端，实际上并没有很高的技术壁垒，在产业链生态中也没有主导能力，后来美国科技稍微抬头，日本产业优势瞬间消失。这个教训告诉我们，还是要用性价比高的商品去占领全球，然后悄悄培育科技产业、高端产业，而不是一口气放弃所有的低端出口产业。我一直在关注特姆和希音等中国电商在海外的扩张。特姆和希音成功的点在哪里？美国人买海外商品有个最低限额，少于800美元的跨境商品免税，而特姆和希音正是利用了这一点。中国现阶段还需要低端的出口产业，因为中国企业建立技术和品牌壁垒需要时间。

至于房地产业，当前中国楼市的问题，说到底是城市化进程、人口结构等多方影响的最终结果，换句话说，宽松和人民币升值都无法挽回楼市下行趋势，楼市真正的根子，还是在于需求不足和杠杆太高。(中新经纬APP)

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