12月6日，中国人民银行发布消息，将于12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点。记者梳理发现，这是今年内第二次降准，相较于7月全面降准释放的约1万亿元长期资金，本次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。这次下调对你我有何影响呢?

降准是做好跨周期调节

“选择在当前时点进行降准，体现了货币政策做好跨周期调节。”中国民生银行首席研究员温彬说，今年三季度，我国经济增长开始降速，GDP同比增长4.9%，环比仅增长0.2%，经济出现了新的下行压力。“虽然完成今年的经济增长目标压力不大，但对于明年而言，经济工作面临不小的压力和挑战。在今年收官和明年开局之际，进行降准有助于缓解经济下行压力，平滑经济增长曲线，不仅有空间，而且有必要，这是做好跨周期调节的应有之意。”温彬如是分析。

光大证券金融业首席分析师王一峰认为，“与7月份相比，本次降准更能被市场所预期和认知，表现为：第一，国内疫情仍然呈现散发状态，对产业链、供应链体系上的小微企业冲击持续存在;第二，国际市场能源价格大涨，国内电力、煤炭供需持续偏紧，一些地方出现拉闸限电，今冬明春电力、煤炭供求矛盾较为突出;第三，部分房企现金流风险加大，造成房地产市场震荡，投资需求不振;第四，临近年末，房企牵涉到的上下游产业链经营性债权偿债压力提升，加之中小企业在疫情反复零散性冲击下，生产经营压力加大，涉及农民工工资等‘保民生’领域问题较为突出。因此，本次再度提及降准，其政策目标较为明确，即‘托底宏观经济、护住中小企业基本盘’。”

如何影响股债汇楼市?

从近年来几次降准后上证指数的表现来看，上涨概率更大。12月6日，在降准消息尚未公布时，A股早盘在证券、银行、保险等大金融股的带动下一度冲高，但随后逐渐回落。截至收盘，上证指数跌0.5%，收于3589.31点。

“可以每年降低金融机构资金成本150亿，释放长期资金1.2万亿，对于稳定经济增长有重要作用，对于资金紧张的部分行业起到缓解的作用，对于房地产市场健康稳定发展也有正面意义，短期可以起到对冲或者局部对冲美股泡沫爆破对A股的不利影响。”英大证券首席经济学家李大霄表示。对于具体板块而言，李大霄认为，一般而言，降准对银行股的影响往往偏负面：一是令市场担忧经济基本面恶化，导致银行股承压。二是尽管有助于改善银行负债成本，但市场也担忧监管会引导贷款利率下行让利实体经济，进而造成NIM(净息差)承压。

本次降准将对债市产生何种影响?东方金诚分析师王青认为，以10年期国债收益率为代表的主要市场利率还有一定下行空间。由于此前市场对降准与否存有疑虑，现在预期差得到校正，各类市场利率面临重新定价。但考虑到7月降准完全超出市场预期，而本次降准前市场对于年内再度降准的可能性讨论已久，并已部分定价，估计此次降准在带动市场利率下行幅度方面或不及7月。“考虑到当前及未来一段时间我国出口将延续较高增速，人民币有望保持强势运行状态，本次降准不大可能给人民币汇价带来明显的贬值压力。”王青认为，本次降准有可能适度抑制人民币过快升值，为出口企业提供更为稳定有利的汇率环境。

对于此次降准对楼市的影响，易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，实际上在今年下半年，一些银行面临压力，资金配置能力明显受影响。尤其是在此前房贷收紧的情况下，银行无钱可贷或者贷款节奏明显放缓。而现在降准的情况下，银行的信贷配置能力增强，对于合理合规的一手房认购、二手房认购、首套房认购、二套房认购、租房消费、开发领域、并购领域、装修领域等八类房地产贷款需求，可以给予充足的保障，能够真正促进房地产市场的活跃和更稳健发展。(重庆商报-上游新闻记者 郭欣欣)