停牌超过两年半之后，*ST信威(600485)终于披露将于7月12日(本周五)复牌交易。

证券时报记者注意到，*ST信威停牌前总市值高达427亿元，但如今已遭到十多家基金公司下调估值，最低估值仅有5.76元/股，而该股停牌前股价则为14.59元/股。截至2019年一季度末，*ST信威尚有多达15.5万名股东，而该公司实控人王靖股份也已全部被质押。

停牌逾两年半

回溯到2016年的平安夜(12月24日)，彼时尚为信威集团的*ST信威日子过得并不“平安”，因外界对其实控人王靖质押股份平仓风险的报道，该上市公司当日收到上交所对此事寄出的《问询函》，其股票自此起走上入了漫长的停牌之路。

此后，信威集团因和中介机构对《问询函》所提及的相关事项履行必要的核查程序需要时间，为避免该公司股票和公司债券价格异常波动，经信威集团申请，该股继续停牌;2017年4月27日，信威集团虽最终对《问询函》进行了相应回复，但又以正在筹划资产收购的重大事项而继续停牌。

2017年7月25日晚间，信威集团再度发布公告，经与交易双方协商一致，上市公司拟以发行股份方式购买王靖和杜涛拥有的北京天骄航空产业投资有限公司(北京天骄)的控股权或北京天骄旗下资产，此次资产购买构成关联交易。

鉴于该次重组正在推进之中，由于交易预案披露前尚需取得国防科技管理部门的事前审批同意意见，信威集团股票自7月26日起继续停牌，预计继续停牌时间不超两个月。两个月后，又是两个月，同年9月26日，信威集团发布公告，该公司董事会已审议通过继续停牌议案，预计停牌时间不超过两个月。

屡次失约之后，昔日的信威集团已因业绩不佳，被实施退市风险警示。

停牌超过两年半之后，*ST信威于7月7日晚间发布公告，考虑到该公司重大资产重组停牌时间较长，其间证券市场停复牌监管规则已对重组停复牌要求做出调整，*ST信威主动对此次停牌事项做出相应调整，及早申请股票复牌，该公司预计于2019年7月12日复牌交易。

基金看低至18个跌停

在停牌期间，*ST信威经营业绩急速下滑。2016年时，*ST信威还曾完成营业收入30.88亿元，实现净利润15.29亿元;但在次年，该公司营业收入却锐减至6.47亿元，净利润由盈转亏，全年亏损17.54亿元。

2018年，*ST信威完成营业收入4.99亿元，同比下降22.87%;净利润亏损28.98亿元。由此，*ST信威同时触发了两个退市风险警示条件：净利润连续两年为负值、被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告。

受2018年度业绩巨亏影响，*ST信威已遭遇多家公募基金对其估值进行下调，其估值普遍被“拦腰斩断”。

2019年1月，受“16信威01”违约风险发酵影响，多只被套债券基金单月净值大幅调整。1月25日，中证公司将“16信威01”的估值从99.85元调整至73.28元，下调幅度约为26.61%。

进入2月份，方正富邦基金、鹏华基金、银华基金、前海开源基金、中信保诚基金等公司集体行动，自2019年2月11日起下调*ST信威的估值;次日，海富通基金、华宝基金、中信保诚基金等又发布公告，继续下调该股估值。

证券时报·e公司记者注意到，相关基金公司都对*ST信威给出了大幅折价的调整，多数基金下调至6.28元/股，仅为该股停牌前价格14.59元/股的57%。值得注意的是，新华基金、华泰柏瑞、汇添富等基金公司只愿给予5.76元/股的估值，大概为*ST信威18个跌停后的价格。

实控人持股悉数质押

*ST信威主要经营业务包括，监测维护系统及测试仪器仪表、智慧医疗养老社区、数据通信服务等。早年，在王靖的掌舵下，*ST信威，市值曾经突破2000亿元，并一度被纳入MSCI中国A股指数。

截至2019年第一季度末，*ST信威共有股东15.54万户，约60只基金和券商集合理财持仓*ST信威。其中，信达澳银基金-光大银行-中航信托-天启520号中创信测定增项目集合资金信托计划持股数量超2000万股，全国社保基金110组织持仓亦达1564.77万股;此外，中国证券金融股份有限公司还持有*ST信威5328.11万股，持股比例为1.82%。

回溯至2017年3月22日，王靖曾持有*ST信威股份10.11亿股，占该上市公司总股本的34.58%，为其实际控制人;彼时，王靖累计质押*ST信威的股票数量为9.68亿股，占其持股总数的95.69%，占该公司总股本的33.09%。

2017年3月27日晚间，*ST信威发布公告，接到该公司股东蒋宁通知，该股东已于3月23日将其持有的上市公司4300万股有限售条件的流通股东质押给孙立，质押期限自2017年3月23日起至2017年4月3日止。实际上，蒋宁那次股份质押的目的正是为王靖融资提供担保。

据2018年年报披露，截至2018年末，王靖持有*ST信威8.57亿股，而这部分股份已被全部质押。此外，蒋宁共持有*ST信威股份1.65亿股，占该公司总股本的5.63%，高居该股第二大股东之位。截至2018年末，蒋宁累计质押*ST信威的股份数量为1.52亿股，占其持股总数的92.2%，占上市公司总股本的5.19%。