小米财报解读:手机均价大涨 奖励雷军99亿元
来源: 澎湃新闻 | 2018-08-23 09:15:04

8月22日,中国智能手机制造商小米集团(01810.HK)公布上市后的首份财报。

财报显示,2018年第二季度,小米实现收入452.36亿元,同比(较上年同期)增长68.3%,超过分析师预期;净利润146.3亿元,而去年同期净亏损119.7亿元;按非国际财务报告准则计量,经调整利润21.17亿元,同比增长25.1%。

整个上半年,小米实现收入796.48亿元,同比增长75.4%;净利润76.1亿元,而去年同期净亏损198.3亿元;经调整利润38.16亿元,同比增长62.2%。

彭博社称,这家中国智能手机巨头在海外大踏步前进,同时抵御了来自OPPO等当地竞争对手的挑战。

手机业务高速增长的同时,小米的收入结构同时发生细微变化,手机业务占总收入的百分比由71.5%下降至67.4%;IoT(物联网)与生活消费产品和互联网服务收入合计,所占百分比由27.9%提升至31.7%。

小米推进高端战略,手机平均售价涨了25%

在全球智能手机出货量持续下滑的背景下,2018年第二季度,小米手机销量达3200万部,同比增长43.9%。小米手机业务贡献的收入为305.01亿元,较去年同期增长58.7%。

此外,受小米MIX2S、小米8系列等中高端旗舰机的优异表现影响,大陆地区小米手机平均售价同比增长超25%。

小米表示,中国大陆的智能手机市场正处于“重新调整期”。2018年度,小米于中国的战略重点是进军高端智能手机市场,已取得良好进展。平均售价超过2000元人民币的旗舰机小米8系列在推出首月的销量便突破110万部。

小米表示将继续推进该战略,优化产品组合,为2019年中国大陆市场销量进一步增长打下基础。

IDC数据显示,2018年第二季度,全球智能手机总出货量达到3.42亿台,同比下降1.8%。按出货量计,2018年第二季度小米位列全球第四大手机公司,仅次于三星、华为和苹果,超过了OPPO位居第四,同时,小米增长速度在全球前五大手机公司中排名第一。

光大证券此前提醒,倘若小米中高端产品未如期获得消费者认可实现放量,则在国内市场单纯依赖中低端机型难以获得较快成长。

IoT业务收入翻倍,增长优于毛利润率

作为新兴产业,小米IoT及生活消费产品增长最为迅速,2018年第二季度收入达103.78亿元,同比增长104.3%。其中,小米电视、小米笔记本电脑等主要IoT产品贡献最大,销售收入达41.78亿元,同比增长147.2%。

截至2018年第二季度,连接有IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户约1.15亿名,环比增长15%;拥有5台以上IoT设备(不包含手机、笔记本电脑)的用户近170万名,环比增长19%。

2018年第二季度,小米互联网服务收入同比增长63.6%至39.58亿元,MIUI月活跃用户同比增长41.7%至2.07亿人。互联网服务的每用户平均收入达19.1元,同比增长15.4%。

毛利润率方面,除了互联网服务部分毛利润率略有提升,手机和IoT的毛利润率均下降。第二季度,小米整体毛利率由去年同期的14.3%降至12.5%。

小米首席财务官周受资在业绩沟通会上指出,在毛利率和业务增长两者之间,会优先考虑更高增长,以取得关键产品的市场份额,为获得长期价值打下基础。

小米此前承诺硬件综合净利润率不超过5%,一名券商分析师认为,这不影响提升手机销量、抢占高端旗舰市场,反而促成了小米手机所承载的互联网服务变现能力增强。

国际业务快速增长,对冲了汇率影响

在国际化业务方面,财报披露,小米海外市场收入已占总收入的36.3%,手机业务继续在印度保持第一。截至2018年第二季度,小米手机在全球25个国家和地区跻身市场前五。同一时期,在另一个市场容量极大的海外市场印尼,小米出货量位居该国第二。

值得注意的是,小米西欧市场出货量同比增长超过2700%。继2017年11月进入西班牙市场之后,小米在2018年5月扩展至法国及意大利。

分析师指出,海外业务是小米智能手机出货快速成长的关键,海外市场开拓仍然面临当地政府阻力及其他品牌商激烈竞争。

财报指出,小米的交易以功能货币美元计值及结算。本集团附属公司主要在中华人民共和国及印度等其他地区营运,面对若干货币敞口(主要与美元有关)引致的外汇风险。因此,从海外业务伙伴收取或将收取外币或向海外业务伙伴支付或将支付外币时,主要面对来自附属公司已确认资产及负债的外汇风险。

周受资表示,小米密切监控货币汇率变动,必要时采取措施消除汇率的影响。但目前,由于国际业务快速增长,一部分对冲了汇率影响。

小米确定AI为核心战略,研发投入增加

在财报发布一周前,小米董事长雷军表示:“未来,人工智能将是小米的核心战略,要为小米的智能硬件和互联网服务全面赋能,并且帮助公司在未来的发展中拥有强大的竞争力和新的增长点。”

财报提到,截至2018年7月底,小米AI语音助理“小爱用学”月活跃用户超过3000万人,累计唤醒次数超过50亿次,仅7月唤醒次数就超过了10亿次。

外界预计,“小爱用学”将成为继MIUI之后,小米互联网服务的又一重要流量入口。不过在阿里、百度等巨头竞争下,AI音箱既要拼烧钱实力,又要拼研发能力。

财报显示,为了配合研究项目的快速增长,小米研发人员的薪金及福利有所增加,研发开支增加23.5%至13.63亿元。

99亿元期权奖励兑现

截至2018年6月30日,小米拥有15222名全职雇员,其中14495名位于中国大陆,主要在北京总部,其余主要分布在中国台湾和中国香港及印度、印尼。研发人员合共6537人。小米预期会继续在中国大陆及世界其他地区主要目标市场增聘人手。

薪酬方面,本季度,小米薪酬开支总额(包括以股份为基础的薪酬开支)为人民币116.43亿元,较上一季度增加666%, 主要是由于2018年第二季度一次性以股份为基础的薪酬人民币99亿元。

财报披露,截至2018年6月30日,超过6415名雇员持有以股份为基础的奖励。

接近小米的人士透露,这笔99亿元期权酬劳正是上市前夕公司给雷军的大红包。

小米招股书显示,2018年4月2日,小米还向雷军控制的Smart Mobile Holdings按0.000025美元发行了约6400万股B类普通股,作为雷军对小米所作贡献的回报。

正在调研虚拟银行机会

周受资接受记者采访时表示,小米正在认真调研香港虚拟银行的机会,对香港金融创新非常看好。“不排除其他的可能性,跟当地金融机构的合作是一个值得考虑的选择。关于小米金融业务,长期而言会认真探讨金融业务分拆的可能性。”

此前有媒体报道,小米近期积极筹划进军虚拟银行市场,小米集团旗下洞见金融科技有意申请香港虚拟银行牌照,希望在本月底首批申请截止前递交文件。

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