随着中报的陆续公布，外资QFII今年二季度的持仓情况也陆续浮出水面，目前来看，已有54家公司在二季度期间被QFII重仓或新进入，其中，持仓规模最高的为海大集团，挪威中央银行、阿布扎比投资局、澳门金融管理局3家QFII二季度末合计持股3533.6万股，持仓市值达28.83亿元。

海大集团、卫星石化、迈为股份等5公司被QFII重仓超10亿元

从已经披露的QFII二季度持仓情况统计，海大集团、卫星石化、迈为股份、东方财富、三棵树为当前QFII持仓仓位最重的公司，被持股市值均超过十亿元。其中，被挪威中央银行、阿布扎比投资局、澳门金融管理局3只QFII合计重仓的海大集团被持仓位最高，二季度末合计达28.83亿元。紧随其后的是卫星石化，澳门金融管理局、科威特政府投资局、比尔及梅林达盖茨信托基金会合计持有公司股份6155.16万股，持股市值合计24.12亿元。

不过，海大集团虽然为目前QFII持仓仓位最重的公司，但从各个QFII机构的持仓态度看却是存在明显分化的，比如阿布扎比投资局看好公司前景，在一季度退出公司前十大股东名单后，又于二季度末重新进入上市公司前十大股东名单，827.43万股的持仓位居公司第七大股东位置。而此前长期看好公司的澳门金融管理局却在二季度期间对公司减仓了，减仓规模达356.84万股，由公司原第八大股东降至了第九大位置。初看之下，对于卫星石化的持股，虽然比尔及梅林达盖茨信托基金会、澳门金融管理局、科威特政府投资局二季度末都较一季度末出现了增加，但二季度期间公司完成了2020年度的转股，如果对比年度10转4的转股比例，其实3只外资基金也并未对其实施增持。

图1：卫星石化走势图

而同为被重仓，持股市值同样超过了10亿元的迈为股份和东方财富，二季度期间则确实得到了QFII的增持。二季度末共有4只QFII基金现身迈为股份前十大股东行列，除了继续增持的摩根大通银行、瑞士联合银行集团之外，澳门金融管理局和比尔及梅林达盖茨信托基金会是新进QFII，分列上市公司的第七大和第十大股东。整体来看，QFII对其二季度末的持股较一季度末增加了197.58万股，增加幅度为90.11%，高出了公司10转8的转股比例。

图2：迈为股份走势图

东方财富也同样如此，尽管二季度公司完成了2020年度 10转2的转股，股本扩张了20%，但从阿布扎比投资局的持仓股数统计，4948.8万股的持仓较一季度末的3478.97万股增长了42.25%。

图3：东方财富走势图

或正是在外资机构的重仓下，在二季度至今上证指数仅小幅上涨了0.47%的背景下，QFII重仓股大多走出了不俗的涨势，其中，迈为股份股价累计上涨了141.46%，卫星石化、东方财富也分别录得了54.97%、45.19%的涨幅。

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QFII二季度大幅增持券商龙头东方财富

如果从整体持仓来看，在目前被QFII基金重仓的54家公司中，不仅有18家公司在二季度末的持仓较一季度出现了增加，19家公司为二季度新进，持仓无变化的也有3家公司，同时，还有14家公司最新持股较上一报告期末出现减少，比如老板电器、健帆生物、美诺华、拓邦股份等公司被QFII减持的股数均超过了百万股。

在QFII增持的公司中，券商龙头东方财富被持股数量变化是最大的，QFII所持的4948.8万股相较一季度末新增了1469.83万股，而这一贡献全部是阿布扎比投资局一家QFII所为，所持市值升至16.23亿元。阿布扎比投资局并不是首次进入东方财富前十大股东阵营的，其在2020年三季度就曾以4895.31万股的持股数量位居公司第十大股东，只不过之后的减仓让其暂时退出前十大股东阵营罢了。

QFII之所以重新对东方财富进行了大规模的加仓，显然与该公司优异的成长性有很大关系的。2018年以来，上市公司的营收和利润一直保持着2位数的增长，而最新的2021年中报也显示，报告期内营业总收入录得57.8亿元，同比增长了73.17%;归属公司股东净利润37.3亿元，同比增长106%;扣非归母净利润36.3亿元，同比增长109%。

公开资料显示，东方财富旗下有证券、金融电子商务服务、金融数据服务、互联网广告服务四条业务线。但相较之下，数据服务和互联网广告服务的占比较小。身为公司两大主要业务，证券业务方面，东方财富今年上半年收入为32.23亿元，同比增长55.73%，公司称证券业务收入同比大幅增加主要是由于股票交易量和融资融券规模同比大幅增加而来。第三方基金代售业务方面，上半年公司录得金融电子商务服务业务收入23.97亿元，同比增长109.77%。截至 6月末，天天基金网共上线146家公募基金管理人10863只基金产品，基金销售额9753.04亿元，平台日均活跃访问用户数337.99万。

重点布局化工、机械、医药、电子等行业

QFII二季度左手周期右手成长均衡布局

从历史上QFII持股特点来看，其一向偏爱成长性优异的蓝筹公司，而从目前54家QFII重仓股基本面分析，同样反映了这一特征。统计数据显示，54只QFII重仓股中，有44家公司中期归母净利润实现盈利，且利润和营业收入实现了双向增长，业绩增长公司占目前54只QFII重仓股比重的81.48%，高于目前全部披露中报公司中74.74%的公司增长比重。具体个股中，金晶科技、温州宏丰、东华测试、卫星石化、百隆东方等18只QFII重仓股，今年中期的净利润实现了同比翻倍增长。

以二季度期间被华泰金融控股(香港)有限公司以1099.46万股持仓，新晋为公司第六大股东的金晶科技为例，其因报告期内玻璃价格上升，公司玻璃产品毛利率上升;出售联营公司中材金晶股权取得收益8116万元;收到政府补助7500万元等因素影响，公司上半年净利润实现了7.83亿元，较上年同期增长了930.52%。

同样情况也反映在温州宏丰身上。报告期内，因销售单增加，产销量增加较多，使公司归属于上市公司股东的净利润同比增长907.89%，达3293.72万元;实现营业收入11.90亿元，同比增长80.50%。或正是在基本面出现明显改观下，瑞士联合银行集团新进建仓了110.7万股。

从QFII重仓股的行业属性来看，二季度QFII基本是周期、成长两手布局的。在申万大类行业中，涉及化工和医药生物板块的公司各有7家，而涉及机械设备和电子也分别有5家。对于因涨价潮影响而上半年业绩多数表现优异的化工股，国信证券表示，在即将来临的传统化工产品消费旺季，看好化工行业景气度再次上行，并重点看好草甘膦、磷肥、氨纶、纯碱、MDI、丁辛醇和光伏级EVA基于行业供需变化的驱动上涨。而对于医药生物行业，国开证券则表示，今年以来，医药生物板块整体上涨势头有所减弱，但子行业间分化加剧，仍不乏较好的投资机会。下半年，相对高仓位和高估值压力犹存，行业仍将是结构性机会，建议投资者优选景气度确定、医保政策免疫度高的细分领域逢低布局。

(文中提及个股仅为举例分析，不做买卖建议。)