钱童心

蔚来汽车递交向纽交所正式递交IPO申请，距离特斯拉CEO马斯克宣布公司私有化的消息仅隔了一个周末。

特斯拉上市8年以来，股价飙涨了20倍，市值先后超越了福特和通用，成为美国市值最大的汽车公司，标普500指数成份股当中，只有4只股票跑赢了它。但特斯拉至今仍未盈利，仅去年一年就亏损了20亿美元，倒是让股东赚了一大笔。

特斯拉的成功代表着全球汽车业向电动车转向的大时代，第一辆Model S电动车的推出，具有颠覆性的意义。据特斯拉今年2月公布的数据，今年Model S和Model X的交付总量将超过10万台。

去年，特斯拉首批低价版本电动车Model 3交付，马斯克为Model 3的量产制定了周产5000辆的生产目标，不过由于这一量产目标过于激进，几度被推迟，特斯拉也倍受市场质疑。空头大肆做空特斯拉股价。

为了回击空头，马斯克上周宣布特斯拉的私有化计划。他计划在特斯拉股价达到420美元时退市。退市意味着特斯拉无需再公布季度财报数据，从而免除了为迎合投资人短期利益所面临的财务压力。这对于马斯克这样胸怀大志的企业家来说，无疑能给到他更大的施展空间。

马斯克周一发表博客解释了这起美股历史上潜在的最大的私有化项目的资金来源，称沙特主权财富基金有意将特斯拉私有化，此前，该基金已经斥资20亿美元收购了特斯拉近5%的股份。不过马斯克表示，特斯拉也在与其它资本接洽。

在美国IPO数量录得三年之最的时候，特斯拉选择私有化发展路径赢得了市场人士的赞赏，他们对马斯克的特立独行的做法表示支持。在宣布私有化消息当天，特斯拉股价就大涨超过10%。

成立不到4年的蔚来汽车也走向了IPO之路。同为新兴电动车制造科技公司，蔚来汽车与特斯拉的发展路径颇有相似之处，两者都在大规模烧钱，两者都面临巨大的量产压力，两者都受到自动驾驶技术的挑战。

但与马斯克厌倦了资本市场的纷扰不同，蔚来汽车创始人李斌对于上市前景满怀期待。尽管蔚来汽车表示目前尚未在美国销售的计划，但选择美国市场上市，彰显了李斌国际化布局的用意。蔚来汽车也是55家获得加州公开道路自动驾驶测试的公司之一。

今年年初，特斯拉和Uber接连发生的自动驾驶事故令特斯拉股价受挫。蔚来汽车在招股说明书中特别强调了自动驾驶可能引发的争议：“如果发生的事故是与我们的自动驾驶技术相关，那么我们一定会承担责任，接受政府审查和进一步的监管。”目前ES8当中已经搭载了紧急刹车等辅助驾驶功能。

赴美上市，也是能够让国际投资者和消费者更好地认识一家企业的途径。李斌相信，未来十年是属于中国电动车企业的，就好像十几年前华为和腾讯在国际市场上还默默无闻一样，它们今天已经成为最伟大的科技公司了。

根据蔚来汽车的招股说明书，今年上半年，蔚来汽车亏损超过5亿美元，收入不到700万美元。去年全年，蔚来汽车亏损总额接近7.6亿美元。

李斌此前对汽车交付量三缄其口，并多次强调：“公布数据容易自取其辱。”不过上市之后，公司将难以避免地公开每一季度的财报，对每一个市场敏感的信息做出回应。

在招股说明书中，蔚来已经公布了交付数据，截至今年7月31日，蔚来汽车总共交付了481量ES8 SUV车，这距离公司计划的9月底前实现的一万产能相差甚远。招股说明书还显示，目前仍有超过1.7万辆ES8的订单等待交付。

不管上市一刻是多么激动人心，真正的打击总是发生在上市之后。特斯拉用现身说法证明了唯利是图的投资人可以随时决定抛售你的股票，想方设法寻求做空的机会，还会用股东权利进行不实的批评和突袭。

作为上市公司CEO，也必须为自己的一切言论负责，在批评媒体或者分析师时更要小心谨慎。在李斌身上，似乎能够看到与马斯克颇为相似的几分狂妄。不同的是，马斯克已经为自己的口出狂言付出代价——当他在财报电话会议上骂分析师是笨蛋时，资本市场还以颜色。而留给李斌的挑战还在IPO之后。