就在上周五，润弘制药，主板IPO被否。

这家医药公司，年营收过5.4亿、净利润1.4亿，毛利率超过55%，继承了医药行业一贯的“暴利”血统。

然而，它还是因为规范性、持盈能力的疑点，被否了。

质量问题接二连三、核心产品被“重点监控”，这些问题，润弘只字未提;

学术推广疑点多多、经销商一年换一茬、股权转让不明不白，润弘提了也说不清。

这么多问题需要解释，还怎么愉快地搞IPO?

润弘医药被否，是一个100%经典的医药被否案例，相信大多数药企都能从它身上看到自己的影子。

药品质量、销售模式、学术推广，里面藏着无数看不见的地雷。还有监管层“逢药必提”的商业贿赂。

这就和出口型公司的销售真实性、合规性一样，明明前面有很多公司倒在了这些坑里，后面的公司却还前赴后继、乐此不疲。

“做药的公司，千万不能踩这雷”

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医药小百科：药品生产采购销售都有啥要求?

润弘制药，是个做药的，做药自然少不了相关部门规定的条条框框，我们来看一下做药的要看哪些条条框框。

在生产上，我国对药品生产和药品经营实行许可证制度。

药品生产企业必须取得《药品生产许可证》、《药品注册批件》并通过GMP认证;

药品经营企业必须取得《药品经营许可证》并通过GSP认证。

啥叫GMP和GSP?

GMP，GoodManufacturingPractice的缩写，中文名“药品生产质量管理规范”，药品生产企业必备认证。

这个认证对药品生产企业的设备、生产、质检都有严格要求，以保证质量。我们可以简单理解为医药行业的ISO9001。

GSP，GoodSupplyPractice的缩写，中文名“药品经营质量管理规范”，药品经营企业必备认证。

这个认证对药品的采购、储存、销售、售后整个流通环节进行严格约束，以保证用户拿到手的是合格产品。

只有有了这俩认证，医药厂商才能算是“入门级”合格，好在润弘取得了这两项认证。

在采购上，国家也有严格规定。

比如，药品包装材料，必须从国家药监局批准的企业采购;再比如，中药类应按质量标准采购;或者，进口的原料必须取得国家药监局批准相关文件、以及口岸所在地药监部门的检验报告等。

在销售上，政府对医药企业的大客户——医疗机构也有明确规定。

医疗结构的药品采购，分为公开招标、邀请招标和直接采购等方式。

招标模式下，采购主要由政府主导，实行集中采购制度，以省为单位组织药品集中招标，县及县以上医疗机构必须参加。

2015年2月国务院发布了指导意见，药品采购开始从政府主导转向医疗机构主导，药价也相应从政府定价转向市场化定价。

润弘的对这些医疗机构销售，采用招投标和直接挂网两种方式。其中，它的主打产品长春西汀注射液采用招标方式，其余产品挂网销售。

值得一提的是，国家近几年还积极推行“两票制”。

“两票制”，指药品从药厂卖到经销商开一次发票，经销商卖到医院再开一次发票。

这两票，代替了之前的七票、八票，原则上要求同一种药品在一个地区只能有1-2个一级经销商，不允许有二级经销商，这样可以减少层层盘剥、规范销售、降低药价。

这些条条框框，一旦有一些变动，都可能对医药企业产生不小的影响。

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润弘制药的采购销售是咋玩的?

润泓制药，主要做心脑血管药物，而且是做小容量注射剂。

它的核心产品是长春西汀注射液，这个药，是治疗心脑血管病的，比如脑梗塞后遗症、脑出血后遗症、脑动脉硬化症等。

而且这个药，润弘做的还不错，在同行中销售额排名第四。

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我们一起看一下这个长春西汀注射液是咋做出来的。

在采购上，长春西汀注射液的关键原料为长春西汀，这个原材料，润弘主要是向瑞士Linnea.SA指定的具有GSP资质的国内代理商采购。

在生产上，润弘采取以销定产的模式。并根据GMP规则以及自己的质量管理制度来管控质量。

在销售上，润弘采取买断的经销模式。具体分为专业化学术推广、终端控销和渠道分销三种方式。