各国央行正在纷纷加息以应对失控的通胀。利率上升意味着债务成本和电力项目融资成本增加。但并非所有技术都受到同等程度的影响，资本支出密集型可再生能源所受影响明显大于化石燃料电厂。然而，欧洲的清洁能源发电企业还是可以鼓足信心，因为能源危机势将在未来几年使电力批发价格保持在高位，而收入增加可能会抵消加息的影响。本报告是彭博新能源财经跟踪通胀对清洁能源项目影响的系列报告中的第一篇。

自年初以来，美联储、 欧洲央行和英国央行已分别加息200-425个基点不等。加息推高了整个经济的融资成本，但对整个电力行业的影响并不均衡。风电和光伏等资本支出负担较高的发电厂对融资成本上升更为敏感。

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从理论上看，可再生能源相比化石燃料处于劣势。在美国，利率每上调250个基点，海上风电项目的平准化度电成本(LCOE)就会大涨13.58美元/MWh。这一增幅较天然气电厂的1.39美元/MWh高约九倍。

然而，在欧洲，能源危机带来了一线希望。批发电价上涨正为在现货市场上售电的发电商带来更高收入，这弥补了利率上升造成的成本增加还有余。此外，化石燃料项目也因能源投入成本上升而受到影响。

利率在其他地区可能具有更大影响。在现货电价（以及因此以每MWh售出发电量计算的项目收入）不及欧洲那么高或完全缺乏批发市场的国家，高基准利率将产生更大的影响。

一组数据

425个基点

美联储2022年加息幅度

15%

债务成本在美国光伏和陆上风电LCOE中的占比

13.58美元/MWh

债务成本每上升250个基点，美国海上风电LCOE的增幅