光阴似箭，2017年的A股市场即将收官。回顾今年的行情，年线收阳几成定局。虽然今年的A股市场整体处于震荡之中，但是，在各路资金辗转腾挪中，市场热点也是层出不穷，重磅事件不断涌现，指数间分化明显，行业板块中科技蓝筹吸引各方目光，部分价值白马股尽显魅力，屡创新高。

《证券日报》市场研究中心策划的“中国股市这一年”栏目今日开始刊发。我们将从关键词、市场新特征、主要机构持仓、科技蓝筹、牛指数、牛股等多角度盘点与分析2017年A股市场。今日推出第一篇，即从2017年关键词作为开篇。在此我们选出了漂亮50、MSCI、雄安新区大概念、人工智能、5G、中国“芯”、炒化学元素周期表、360回归、联通混改、美丽中国、养老金入市、严监管等12个“靓”词，力图勾勒出2017年A股市场的热点，以供投资者参考。

漂亮50

2017年以来，A股市场投资风格分化十分明显，以贵州茅台、恒瑞医药等为代表的优质蓝筹股年内股价一路高歌猛进，上证50指数屡创新高，年内累计涨幅达到26.61%，被投资者形象称为“漂亮50”行情。

对此，海通证券表示，A股掀起“漂亮50”行情主要有三点原因：首先，经济转型期，消费升级正在进行;其次，震荡市，投资者追求更好的估值和业绩匹配度;第三，监管层加强管理，引导市场向价值投资回归。

“漂亮50”的核心是价值投资，成长和业绩是关键。在“漂亮50”的成份股中，截至12月21日，有13只大盘蓝筹股年内股价创出历史新高，其中，中国平安(115.66%)、贵州茅台(107.10%)、伊利股份(95.52%)、洛阳钼业(76.09%)、招商银行(74.14%)、中国太保(61.93%)和新华保险(57.77%)等7只个股年内累计涨幅均在50%以上。

从估值角度来看，截至目前，上证50的整体市盈率为11.19倍，创业板的市盈率为48.94倍，中小板的市盈率为39.08倍。

市场人士普遍认为，尽管2017年以来“漂亮50”成份股已大幅上涨，但目前“漂亮50”的成份股估值仍处于较低水平，在供给侧结构性改革、国企混改不断深入推进的背景下，“漂亮50”成份股盈利能力不断增强，这将推升相关龙头标的估值中枢，因此后续市场风格仍将集中在估值与业绩更为匹配的价值蓝筹品种上。

(张颖 任小雨)

MSCI

经过连续四年评估之后，摩根士丹利资本国际公司(MSCI)2017年6月20日宣布，从2018年6月份开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和全球基准指数。MSCI计划初始纳入222只大盘A股，这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。

中金公司发布报告指出，未来5年至10年外资在A股市场的持股比例有望上升至10%，平均每年从海外流入A股市场的资金规模有望达到2000亿元至4000亿元。

随着国内A股市场国际化程度正不断提高，先有沪港通与深港通，后有A股加入“MSCI”，在这样的趋势下，海外资金会持续不断的流入中国股市。今年以来截至12月21日，沪股通累计资金净流入达到765.72亿元，深股通净流入金额累计达到1480.76亿元。从2017年第三季度QFII的股票投资情况来看，海外投资者持有的股票市值达1197.72亿元，较去年年底增加了53.32亿元。

从明年起，海外资金将可以直接通过MSCI新兴市场指数购买A股。A股纳入MSCI后，初始资金流入在170亿美元至180亿美元，未来完全纳入后，预计资金流入可能达到约3400亿美元。2018年6月1日，按照2.5%的纳入比例将A股正式纳入“MSCI新兴市场指数”中;2018年9月3日，将A股的纳入比例提高到5%。“MSCI”成份股中的行业龙头市场关注度将进一步提升，海外资金价值型的投资理念也会促使A股市场的估值体系发生重构，引导市场风格向“价值投资”切换。(任小雨)