昨日，京东方A几近跌停，重要原因之一是京东方A发布了两则股东减持公告。今年6月份，分众传媒发布大股东减持公告，股价当日跌停，但其后来的长期慢牛涨势有力回击了曾经的跌停。对于大股东减持，投资者的反应因股票不同而不同。

■本报记者马燕

昨日，四季度明星股京东方A收盘价下跌9.69%，近乎跌停。

消息面上，11月25日，京东方A第二大股东抛出减持计划。而就在11月22日，京东方A第三大股东也刚刚公告了减持计划。

而公司股价自11月22日至昨日已连续四个交易日下跌。

对于两大股东计划减持，京东方A相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，两家公司一直支持京东方事业的发展，现因自身资金安排减持公司股份，减持的数量相对于公司每日成交量较小，影响有限。

投资京东方净赚逾百亿元

两大股东接连抛减持计划

11月25日，京东方A披露了一份《关于持股5%以上股东减持股份预披露公告》。公告显示，京东方A第二大股东重庆渝资光电产业投资有限公司(以下简称“重庆渝资”)计划在未来3个月内以集中竞价方式减持不超过3.47亿股京东方A股份，即减持不超过京东方A总股本的1%。据悉，截至11月24日，重庆渝资持有京东方A股份30亿股，占公司股份总数8.62%。对于减持的目的，重庆渝资在公告中表示是“出于经营计划需要”。

而11月22日，公司的第三大股东也刚刚抛出了一份减持计划。京东方A第三大股东合肥建翔投资有限公司(以下简称“合肥建翔”)同样计划在未来3个月内以集中竞价方式减持不超过3.47亿股京东方A股份，即减持不超过京东方A总股本的1%。截至11月21日，合肥建翔持有京东方A股份合计约28.57亿股，占公司股份总数的8.21%。对于减持的原因，合肥建翔表示是“资金安排需要”。

据悉，重庆渝资和合肥建翔，是除京东方A第一大股东北京国有资本经营管理中心以外，仅有的持股公司股份超过5%的两大股东。重庆渝资和合肥建翔是在2014年通过参与京东方A定增项目而成为公司大股东。

在2013年7月25日，京东方A曾披露过一份定增预案，拟发行股票95亿股-224亿股，募集资金净额不超过460亿元，用于对重庆京东方进行增资投资建设第8.5代新型半导体显示器件及系统项目以及补充流动资金等5个募投项目。最终，以2.1元/股的定增价格，合肥建翔斥资约60亿元，获得京东方A约28.57亿股股份，而重庆渝资则斥资63亿元获得30亿股京东方A股票。

据《证券日报》记者统计，即便以昨日京东方A下跌后的股价计算，合肥建翔和重庆渝资也已分别浮盈89.14亿元和93.6亿元。而以第二大股东公告减持计划前的11月24日的股价计算，两大股更是浮盈105亿元和110亿元。

对于两大股东计划减持，京东方A相关负责人接受《证券日报》记者采访时表示，两家公司一直支持京东方事业的发展，现因自身资金安排减持公司股份，减持的数量相对于公司每日成交量较小，影响有限。

该负责人还表示，公司前三季度业绩增长显著，整体经营状况良好。“我们会进一步加强与股东的沟通，传递公司投资价值，做好市值管理。”

多因素致股价下跌

涨幅较大龙头股面临调整

实际上，京东方A的第二、三大股东所持公司股票在今年4月10日就已经解除了为期36个月的限售期，不过，在解禁后合肥建翔和重庆渝资均未在第一时间披露减持计划。

而从9月26日开始，京东方A开启了一波强势上涨行情。在9月26日至11月24日之间，京东方A累计涨幅高达44.86%，而同期大盘涨幅仅为2.17%。股价的连续大涨，让京东方A的总市值也一路飙升突破2000亿元。

有分析指出，时隔大半年后合肥建翔和重庆渝资突然接连抛出减持计划，或与近期京东方A股价连续暴涨有关。

业绩出现大增是京东方A股价近期连续大涨的直接诱因。根据京东方A在10月31日披露的三季报显示，公司在报告期内实现营业收入约694亿元，同比增长51.41%，对应实现的归属净利润约为64.8亿元，同比增长4503.51%。

伴随着公司业绩的崛起，京东方的国家民族情怀也在股市得到了回应。

有券商分析师在与《证券日报》记者交流时表示，两大股东计划减持只是导致京东方A股价下跌的因素之一。“还是这个阶段股价涨多了，到年底了，大家都有一个获利了结或调仓的动作，也不能老讲情怀，股价到了一定地步，情怀就得稍微忍一忍了。”

目前市场的确不少投资机构已开始逢高减持白马股，有的机构甚至对白马股进行清仓式卖出。

有公募基金经理认为，这一波蓝筹行情是对A股优质价值公司估值修复和重估的开始，涨幅较大的龙头股未来应该会面临调整。从近期市场动向也可以观察到，一些机构正逐渐减仓，卖出的“羊群效应”已经开始。