联通混改方案一波三折。8月16日，上交所、中国联通香港公司官网相继发布了联通混合所有制改革的方案，包括“BAT”三巨头及京东、苏宁、中国人寿、中国中车在内的14家企业成为混改的新战略投资者。但这一方案在公布了约5个小时后，于昨晚(16日)22时左右撤下。

截至昨晚23时，联通没有再就混改一事发布新的公告，新京报记者致电联通有关负责人，对方表示不知道公告撤下的原因。

联通累计让出35.19%股份

按照撤回前的混改方案，中国联通上市公司将向战略投资者非公开发行90.37亿股股份，同时由联通集团出让19亿股联通上市公司股票。此外，将向核心员工授予最高8.48亿股限制性股票，累计交易对价为779.14亿元。

在交易完成后，14家战略投资者中，共有10家公司将累计持有中国联通35.19%的股份。其中，中国人寿的持股比例最高，达到10.22%，腾讯、百度、京东、阿里和苏宁分别持有5.18%、3.30%、2.36%、2.04%和1.88%的股份。不过，由于联通随后撤销了公告，这一持股比例仍有变化的可能。

中国联通方面称，中国联通拟通过本次混改形成多元化董事会和经理层，以及权责对等、协调运转、有效制衡的混合所有制公司治理机制。让参与进来的国有资本和非国有资本有话语权，按照章程依法行使决策权。

公司拟在合法合规的前提下，结合战略投资者情况等，适当引入新的国有股东和非国有股东代表担任公司董事，进一步优化多元董事会组成结构。

募集资金用于4G、5G建设

根据撤回前的混改方案，此次引进的战略投资者与中国联通主业关联度高、互补性强，有助于将二者的优势相结合。通过与新引入战略投资者在云计算、大数据、物联网、人工智能等领域开展深度战略合作，推动公司重点业务和产业链融合发展。

8月16日，中国联通的子公司联通运营公司在北京分别与腾讯、百度、阿里巴巴、京东等合作方，以书面方式签署了战略合作框架协议。

中国联通表示，本次募集资金净额，将由联通运营公司用于4G能力提升;5G组网技术验证、相关业务使能及网络试商用建设项目;及创新业务建设项目。

中国联通还在下午发布的公告中透露了混改方案时间表，下一步，联通A股公司与联通红筹公司协商以定向配售或参与供股等方式认购联通红筹公司股份，注入资金并完成内外部审批。联通A股公司召开股东大会，审议本次非公开发行方案，并提交相关监管机构批准。不过，随着联通撤销公告，这一时间表可能也存在新的变数。

看点

央企混改首次触及集团核心资产

按照撤下前的混改方案，在目前的9家央企混改试点单位中，中国联通是唯一以A股上市公司，即集团核心资产作为混改主体的，力度之大被业界称为“罕见”。国资专家祝波善在接受新京报记者采访时表示，中国联通“混改”分量重、力度大，未来将向互联网、垂直化行业转型。

此前混改多以集团下级公司为主

祝波善认为，集团整体“混改”是中国联通本次改革最大的特点，“中国联通目前是唯一一家集团整体混改的央企，而此前混改基本停留在集团下属二、三级公司，如此前在民航领域打响混改第一枪的东航物流，就是东航下属的三级全资子公司。所以中国联通整体混改，意味着央企混改深度进一步突破。”

今年6月，东航率先开启了混改的脚步，东航集团不再对东航物流绝对控股权(持股比例45%)，员工持股的比例上升到10%。7月26日，中国东方航空集团公司战略发展部部长揭小清表示，混改后，东航物流资产负债率从87.86%降低到75%左右。

按照国务院国资委的要求，2017年要力争在包括集团层面的混改上有所突破，电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等领域混改应迈出实质性的步伐。目前，相关央企试点项目已陆续落地。

未来可能将实现垂直化转型

值得注意的是，按照撤销前的混改方案，本次中国联通“混改”引入战略投资者为目前国内互联网四大巨头公司，百度、腾讯、阿里巴巴和京东，还有滴滴、苏宁等垂直行业公司。

中国企业研究院首席研究员李锦在接受新京报记者采访时分析，“过去联通处于垄断行业，这次整体混改大尺度敞开大门，四家互联网巨头作为战略投资者，有利于联通在技术、产业链中转型升级。在证券市场中引入增量投资，规避了国有资产流失风险。”

“混改”后的中国联通将如何转型?祝波善向新京报记者解释，“从战略投资者角度来看，中国联通本次混改特点很明显，网罗目前国内四大互联网巨头，联通未来将向互联网产业转型和结合，同时在垂直领域与滴滴、苏宁等公司合作，还有中国人寿、中国中车等金融产业基金保驾护航，为未来的互联网、垂直化转型创造了很好的条件和机会。

互联网巨头目前已成为央企混改中争相吸引的投资者。此前，被称为“铁老大”的中国铁路总公司(简称“铁总”)也释放了推进混改的信号，铁总高层近期曾多次表示，欢迎阿里、腾讯等互联网巨头参与铁路优质资产资本化、股权化、证券化和铁路企业混改。

本次中国联通“混改”后，将向核心员工授予8.5亿股。中国联通整体“混改”后，员工收入和工作会有何变化?是否面临“下岗”或调整?

李锦认为，此次混改并不是两家公司进行合并，而是围绕产业链条，在针对新的项目上进行合作，是“增量”，所以不会“下岗”。职工人数不会减少，对原来职工的工资不会带来影响，职工本身的待遇不会有变化。但持股员工待遇将会有所增长。