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【08:20 恒生电子(600570)2026年三季报业绩点评报告：单季度营收正增长 持续推进业务结构优化】

　　<script>document.write(unescape("华龙证券"));</script>11月6日给予恒生电子(600570)增持评级。

盈利预测及投资评级：公司Q3 单季收入重回正增长，毛利率逐季抬升，费用端维持研发投入强度，资管科技与数据服务构成主　　要增长支点。考虑到公司作为金融IT 龙头的产品竞争力，以及信创、AI 产品线渗透率提升预期，该机构预计公司2026-2028 年归母净利润分别为13.29/15.36/19.54 亿元；预计公司2026-2028 年EPS分别为0.70/0.81/1.03 元，当前股价为21.17 元，对应2026-2028 年PE 分别为30.2/26.1/20.6 倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

风险提示：下游金融机构IT 预算不及预期；银行、保险核心系统项目招标节奏放缓；行业竞争加剧导致价格压力；研发投入转化效率低于预期；投资收益及公允价值变动波动影响业绩；资本市场景气度下行；政策与监管要求变化。

该股最近6个月获得机构5次买入评级、2次强烈推荐评级、2次增持评级。