受益蔚来、小鹏销量大增 宁德时代市值破万亿
来源:金融投资报 | 2021-06-03 11:18:48

6月1日,造车新势力先后发布了5月份交付量数据。其中,蔚来、小鹏汽车5月交付量分别同比增长95.3%、483%,均超市场预期。受此影响,蔚来股价大涨9.63%,小鹏汽车股价涨幅达7.69%。金融投资报记者注意到,近日锂电龙头宁德时代也传出利好,其市值一度突破万亿,成为创业板首只市值破万亿的个股。

造车新势力销量超预期

蔚来5月交付6711辆新车,同比增长95.3%。其中,全新蔚来ES8交付1412辆,蔚来ES6交付3017辆,蔚来EC6交付2282辆。由此可见,主要交付量由价格相对更低的ES6和EC6贡献。截至5月底,作为国内首家达成十万辆交付的新造车企业,蔚来累计完成交付109514辆。同时,新订单持续增长,维持二季度交付指引不变,为 21000-22000辆;也就是说,如果要达到指引的高端,蔚来需要在6月份交付8178辆。

但从环比来看,蔚来汽车5月交付量环比小幅下降5.5%,并且已连续两个月环比下滑。蔚来汽车表示,5月份交付工作曾受到全球缺芯等因素短暂影响。今年5月,由于半导体供应的波动和某些物流调整,公司车辆交付连续几天受到不利影响。根据目前的生产和交付计划,公司将加快6月份的交付,以弥补5月份的延迟。

相较而言,小鹏汽车环比则实现10.5%的增长。具体来看,小鹏汽车5月交付量为5686辆,同比激增483%。其中,小鹏P7交付量达3797辆,创下新车下线以来最高月交付纪录,占当月总销量近七成;小鹏G3交付1889辆,同比增长129%。小鹏汽车本年度累计交付量达到24173辆。

有市场人士认为,以蔚来、小鹏汽车为代表的造车新势力销量超预期,与特斯拉最近的负面舆论有一定关系。今年4月以来,特斯拉先是面临“车顶维权”事件的舆论发酵,随后接连发生几起交通事故,将特斯拉推至了舆论的风口浪尖。

截至目前,特斯拉尚未披露5月份的销量数据,但从4月份数据来看,特斯拉销量有明显下滑。中国乘用车市场信息联合会公布的中国市场汽车销量显示,今年1-4月,特斯拉累计销量达95125辆,在中国的销量为25845辆,环比下降27%。乘联会数据显示,4月特斯拉销量为11954辆,环比下跌65.51%。

宁德时代去年净利仅增两成

新能源汽车销量大增,利好上游零部件企业。

5月31日,宁德时代盘中涨幅超6%,股价一度飙升至435.57元,收于434.10元,总市值达10112亿元,成为创业板首只市值破万亿的个股。自2018年6月登陆创业板至今,不到三年时间,宁德时代的市值已涨了10倍之多。作为零部件企业的宁德时代,其市值约等于整车企业比亚迪、长城汽车、吉利汽车等3家的市值之和。

6月1日晚间,宁德时代传出利好:获得大众汽车集团电芯测试实验室认证,成为全球首家获得该项认证的动力电池制造商。据介绍,宁德时代电芯测试实验室所属的测试验证中心总投资达20亿元,拥有500多名专业人才。该中心具备全面的动力电池测试验证能力,能对电池原材料、电芯、模组、电池包、电池管理系统等测试对象,进行超过300项测试。

宁德时代作为动力电池企业,起初主要依赖国内市场,随着欧洲电动车市场的爆发,中国电池企业开始积极扩展海外市场。同时,众多企业开始跨界造车,对于整车企业而言,竞争愈显激烈,但对于宁德时代这样的核心零部件供应商来说,客户群却在不断扩大。2020年工信部公布的新能源车型有效目录共6800余款车型,其中由宁德时代配套动力电池的有3400余款车型,占比高达50%左右,是配套车型最多的动力电池厂商。

公开资料显示,今年一季度,宁德时代实现国内装车量12.2GWh,国内市占率约52.6%。同时,按照市场研究机构SNEResearch的统计数据,2020年宁德时代的出货量为52.8Gwh,市场占有率为25%,居全球第一。

尽管如此,估值仍是宁德时代要直面的一大挑战,其盈利能力亟需提升。2020年,公司净利润为55.83亿元,同比仅增长22.43%;今年一季度,公司净利润为19.54亿元,动态市盈率为149倍,处于历史最高值。即使按照券商给予的一致预测,公司2023年净利润预计为200亿,对应市盈率51倍,仍处于公司5年估值中枢。截止6月2日收盘,宁德时代股价报收424.50元,市值为9888.6亿元。

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