百合花跨界新能源 警惕竞争“红海”
来源:中国经营网 | 2022-11-02 09:58:12

10月23日,颜料龙头企业百合花(603823.SH)发布公告称,公司拟向实控人陈立荣定增募资不超过11.77亿元,投向年产4万吨磷酸铁锂项目及年产5000吨高性能有机颜料等4个项目。

《中国经营报》记者从百合花证券部了解到,通过此次定增,该公司将形成“化工+新能源”双主业的业务结构。

中研普华研究员袁静美在接受记者采访时表示,从电池材料市场结构看,目前磷酸铁锂电池占比已实现对三元电池的反超,磷酸铁锂电池有望继续维持繁荣。受益于此,磷酸铁锂正极材料市场需求量整体处于快速上升态势,并已出现供不应求的局面,产品价格暴涨,从而吸引资本不断入场。


(资料图片仅供参考)

跨界新能源

磷酸铁锂系锂离子电池材料的重要组成部分,当前主要应用于新能源汽车和储能行业。

目前,锂电池正极材料存在多种技术路线,市场上形成规模化应用的锂电池正极材料有钴酸锂、锰酸锂、磷酸铁锂、三元正极材料。

近年来,在利好政策驱动下,新能源汽车快速发展,从而推动了磷酸铁锂电池的需求增长。

在国家政策的大力支持下,我国新能源汽车产业链发展长期向好,也为动力电池和上游正极材料等相关产业提供了发展机遇。

其中,磷酸铁锂材料的安全性能和循环寿命优势突出,加之大量生产后成本下降,使其成为新能源汽车动力电池和储能电池的首选正极材料之一。

起点研究院(SPIR)数据显示,全球磷酸铁锂电池的出货量将从2020年的51.3GWh增长至2025年的490.1GWh,年复合增长率为57.05%。根据高工锂电的数据统计,2020年,我国磷酸铁锂正极材料出货量达到12.4万吨,同比增长40.9%。2021年,我国磷酸铁锂正极材料出货量达到47万吨,同比增长277%,预计未来我国磷酸铁锂正极材料市场仍会保持较好增速。

另外,随着锂电池成本快速下降及技术大幅提升,锂电池应用于储能领域已具备一定优势,叠加储能市场逐步走向标准化,未来市场需求潜力较大,将持续带动磷酸铁锂电池上游材料的需求增长。

百合花方面表示,随着国家新能源汽车相关政策措施密集出台,对新能源汽车政策支持力度不断加大,我国新能源汽车产业链进入高速发展期。为把握新能源汽车行业高速发展的契机,公司选择磷酸铁锂正极材料作为募集资金投资项目之一,实现对新能源汽车产业链的规模化布局,优化公司业务布局,培育未来增长动能,为公司新能源业务的长期发展奠定基础。

袁静美向记者分析,现阶段新能源专用车厂商更关注动力电池的性价比,磷酸铁锂电池凭借其较低的成本,越来越得到市场的青睐,其装机量占新能源专用车动力电池装机量的比重持续上升。

袁静美认为,从整体来看,磷酸铁锂市场占比逐年提升,与三元材料形成“双龙戏珠”的竞争局面。近年来,供需两端均高速增长,行业竞争较为激烈,未来磷酸铁锂将和三元材料持续竞争,保持其行业主导地位,行业发展前景较好。

警惕竞争“红海”

磷酸铁锂行业巨大的需求潜力,吸引了一批资本雄厚的上市企业入局。

10月23日,百合花发布公告称,拟定增募资不超过11.77亿元,用于年产4万吨磷酸铁锂项目、年产3000吨电池级碳酸锂项目、年产5000吨高性能有机颜料及配套中间体项目和补充流动资金4个项目,分别拟投入募资额4亿元、1.2亿元、3.2亿元、3.37亿元。

记者注意到,近年来,磷酸铁锂材料行业迎来扩产热潮,包括钛白粉领域的龙佰集团(002601.SZ)、中核钛白(002145.SZ)、惠云钛业(300891.SZ),磷化工行业的云天化(600096.SH)、兴发集团(600141.SH),氯碱行业的天原股份(002386.SZ)等上市公司,纷纷跨界进入到磷酸铁及磷酸铁锂材料领域。

据卓创资讯不完全统计,2022年国内磷酸铁锂投产计划超150万吨。2022年国内15家企业有磷酸铁锂产能新增计划,合计约160.2万吨,其中约90%的企业产能投产时间计划在2022年下半年。

一位上市公司人士告诉记者,虽然磷酸铁锂市场空间广阔,但未来随着各公司产能投产后,市场竞争也会加剧,未来需要加大生产成本等方面的控制。

百合花方面也坦言,近年来,我国新能源汽车产业链不断吸引新的投资者参与竞争,市场参与者数量呈现高速增长态势,未来磷酸铁锂和电池级碳酸锂可能面临行业整体产能过剩、竞争激烈、产品价格下行的风险。鉴于公司尚未和磷酸铁锂业务的客户签订协议,该项目能否获取长期稳定的客户资源存在不确定性,公司新业务存在较大的市场开拓风险。

打造“双主”业务

公开资料显示,百合花目前主要从事有机颜料、中间体和珠光颜料的研发、生产、销售和服务,产品主要应用于中高档涂料、油墨及高分子材料着色领域,为国内有机颜料行业综合竞争力领先的龙头企业。

高性能有机颜料使用时展现出优异的物理化学特性,既具有颜色鲜艳、色强高的优点,又能满足下游高端应用领域对耐光性、耐热性、耐溶剂性等更高性能的要求,主要应用于高档汽车漆、高档建筑涂料、高分子材料着色和高档油墨等领域。

目前,全球有机颜料产业已向亚洲转移,中国已成为全球有机颜料最大的生产国, 高性能有机颜料市场应用空间广阔。

百合花方面表示,此次募投有机颜料项目可以提升高性能有机颜料的产品比例,巩固公司有机颜料行业龙头的地位。

百合花方面认为,通过本次非公开发行,公司的财务状况将得到改善,资本权益将得以增强。本次募投项目的实施,一方面有利于公司增强资金实力,优化资产负债结构,更好地满足业务发展的资金需求,提升抗风险能力;另一方面将有助于公司在双主业的经营模式下,拓展利润增长点,提升公司的综合竞争力和盈利能力。

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