青岛大学财富管理研究院教授 易宪容

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出品 | 搜狐智库

编辑 | 钟昕格

近期碧桂园的爆雷风波引起了广泛关注。截至2022年末，碧桂园有息负债余额共2713亿，其中，优先票据、公司债券、可换股债券合计约1088亿元；另有约6成为银行和其他借款约1625亿。据市场不完全统计，碧桂园本次停牌的境内债债券合计发行规模超过160亿元。

如何看待近期碧桂园爆雷？青岛大学财富管理研究院教授易宪容对搜狐智库表示，碧桂园爆雷风波，如果不去救、死掉，就意味着中国房地产将会全部崩塌，而不是阶段性的问题，由此而引发中国银行体系及金融体系系统性风险。

“所以政府一定要救碧桂园，有些人说要救，但是救的方法全错了，用过去的老方法降息、降低首付，放开购买限制，加强民众居住需求，改善性需求，这些政策一点用也没有，利率就算降到0%都没有用。”

易宪容指出，要想让碧桂园这些前20大的头牌房企真正好起来，政府需要做三件事情。第一，对至少前20大的房地产头牌房企的楼盘，政府要以成本价以下的价格出钱收购，把它用作保障性住房。“这样做能解决当前整个房地产资金断流的风险，保障它们的流动性不会断裂，只要流动性不断裂，房地产行业就不会崩塌而稳定，也不会涉及到银行、金融体系，但是不能救多了，只能救前20大头牌房地产企业，其他的房地产企业自救。”

第二，房地产企业不要再想卖房赚钱，而是保命为首要任务，就是要让住房降价销售。易宪容进一步指出，房价只要慢慢降下来，市场总是会有人进来，住房需求才会释放，房价下降越多，住房需要释放就越大（最近李嘉诚七折卖房就是最好的例子），这样市场慢慢才会回到供需平衡点的时候，并逐渐恢复起来，否则房地产市场想不降价卖房混下去是不可能的事情。

“现在大家买房子，如果是住，只有那些特别有需求的人才去买，一般人不会买的。有需求的人一看价格，价格达到他的可支付能力的时候他们才会买，没有支付能力的时候就不去买。所以限购限贷放开是没有用，一线房地产市场也是这样。只要价格放开，价格下降，市场需求才会释放出来，市场需求释放的程度取决于房价下降的程度。”

他指出，就现在的房地产市场现状来说，过去许多概念完全失效，比如改善性住房。房价快速下跌时，只要这种预期不改变，没有居民会去购买改善性住房的。

第三，在前面的基础上，房地产这些大企业稳定了，中国房地产市场稳定了，房地产市场的需求开始慢慢地释放出来了，整个房地产市场才可能全面债务重组。“价格在那里，房地产重组的时候就知道卖多少价，也有人来收购这些房地产了，这样整个房地产市场问题就会已是慢慢地化解掉。如果现在还是想降息降准，强调改善性需求，这些没有一点意义，政策上的效果全无。”返回搜狐，查看更多