出品 | 搜狐财经

作者 | 冯圆圆

(相关资料图)

8月3日上午，恒瑞医药针对近日网传“办事处被端”在投资者互动平台进行了回应，并表示网络传言不属实，经核实，公司及下属分子公司及所有派驻机构没有该情形。

叠加今年来，监管层加大了医疗反腐的力度，因此恒瑞医药再次被推上了“涉嫌行贿”的风口浪尖。在此背景下，恒瑞医疗的股价已连跌3日。

今年来，监管层针对医疗反腐多次下达文件，重点整治医药产品销售过程中，各级各类医药生产经营企业及与之关联的经销商、医药代表，以各种名义或形式实施“带进销售”。

今年截至7月26日，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。与此同时，今年来也有不少医药企业高管传出涉嫌行贿的消息，其中包括千亿市值的白马股片仔癀。

据同花顺统计，在A股上市的490家医药生物企业中，销售费用超过10亿的企业多达89家，其中有企业销售费用5年翻了近65倍；也有药企在营业收入仅有2万的情况下，销售费用却达千万。

通过拆解销售费用发现，医药企业的推广费除了常见的市场推广、会务费形式外，还包括市场教育费、学术推广费、市场管理费等形式。

上市药企高管接连被查

政策面上，据纪检委官网公布信息显示，7月28日纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治工作动员部署视频会议在北京召开。

（图片来源：纪检委官网）

而早在今年5月，国家卫生健康委等14部门联合发布了《关于印发2023年纠正医药购销领域和医疗服务中不正之风工作要点的通知》。

文件指出，重点整治医药产品销售过程中，各级各类医药生产经营企业及与之关联的经销商、医药代表，以各种名义或形式实施“带进销售”。

此外，该文件还提到了强化医保基金的监督管理。7月15日，国家医保局、国家卫生健康委等四部门联合发布《关于开展2023年医疗保障基金飞行检查工作的通知》，指出要彻查医保领域各类违法违规行为。

在此背景下，有媒体统计，今年截至7月26日，全国已有至少155位医院院长、书记被查，数量已超过去年全年的两倍。

除了医院，今年来也有不少医药企业高管传出涉嫌行贿的消息。

5月11日，片仔癀公告，公司董事、副总经理刘丛盛因涉嫌严重违法违纪，正接受漳州市纪委监委纪律审查和监察调查。彼时，便有市场消息分析，刘丛盛或涉嫌行贿。

7月5日，卫宁健康实控人周炜因涉嫌行贿罪被立案调查及实施留置；7月30日晚，赛伦生物公告，公司实控人范志和因涉嫌职务犯罪被实施留置并立案调查。

10家药企销售费用超50亿

据同花顺数据，截至8月3日按同花顺行业分类A股医药生物行业共490家上市企业。以2022年数据为准，销售费用超过10亿的共有89家企业；超过50亿的共有10家企业。

其中，上海医药2022年的销售费用达142.79亿，位居一众医药生物企业首位，也是490家医药生物上市企业中唯一销售费用突破百亿的企业。

此外，复星医药的销售费用虽未过百亿，但全年也达91.71亿，位居第二。而于近日深陷“办公室被端”传闻的恒瑞医药，2022年销售费用73.48亿，位居第四位。

（数据来源：同花顺）

在年销售费用超10亿的89家企业中，如分行业来看，化学制剂企业最多共计32家；其次是中药企业达24家；第三位的，则是医药商业企业，共计15家。而2022年销售费用最高的上海医药正是医药商业行业。

（数据来源：同花顺）

如按增速排序，近5年来共有16家企业的销售费用增长超10倍；其中，罗欣药业的销售费用5年增长了近65倍。公开资料显示，罗欣药业旗下产品主要有消化系统药品、抗生素类药品及呼吸系统药品。此外，在这16家企业中，还包括君实生物、九安医疗、药明生物、百济神州等明星企业。

（数据来源：同花顺）

销售费用率是指企业的销售费用与营业收入的比率，销售费用率体现了企业为取得单位收入所花费的单位销售费用。

2022年共有40家企业的销售费用占营业收入比重过半，其中还包括三家企业的销售费用远高于营业收入。

（数据来源：同花顺）

具体来看，销售费用率最高亚虹医药，2022年实现营业收入2.61万，而同期的销售费用已高达1458.59万；销售费用同样高于营业收入的还有迈威生物、盟科药业。

而在销售费用率超过50%的40家企业中，以化学制剂行业企业数量最多，共计21家。

（数据来源：同花顺）

有药企，市场推广费占销售费用比重超95%

医药商业行业，处于产业链的流通环节，诸如大参林等企业则以连锁药房的形式存在于市场，直接面向消费者，其市场推广费更多为广告宣传等费用。

如将医药商业企业剔除，则2022年销售费用超过50亿的企业共有7家。

（数据来源：同花顺）

在此基础上，翻阅2022年销售费用排名前10名企业的财报，其中具体拆分会务费用的企业共有3家。具体来看，2022年恒瑞医药的差旅办公费、会务费花费5.5亿，占当期销售费用比重为7.48%；华润三九及健康元所花费的会务费分别为0.12亿及0.14亿。

市场推广方面，从各家市场推广费用涵盖内容来看，包括了市场推广、学术推广、咨询费、市场教育费、销售服务费等项目。

（数据来源：同花顺、企业年报）

其中，步长制药的市场推广费用金额最高，2022年全年花费71.81亿，占销售费用比重高达95.95%；其次是复星医药，全年花费54.32亿，占销售费用比重为59.23%。

值得一提的是，科伦药业的销售费用中还披露了一项名为市场管理的费用，全年花费7.32亿，如将此费用计算入市场推广费中，科伦药业2022年的市场推广费用为46.59亿，与当披露的46.86亿的销售费用仅差2700万。

交易所严查药企销售费用，已有药企终止IPO

在医疗反腐的背景下，IPO领域也加大了检查力度。

据澎湃新闻报道，近日，上海证券交易所、北京证券交易所“不约而同”地针对医药IPO销售推广，向中介机构提出四大核查要点。要求中介机构对不同模式下销售推广活动开展的合法合规性、费用支出真实性、内控有效性、关联关系以及交易公允性等进行核查。

7月31日，福建省闽东力捷迅药业股份有限公司（下称“力捷迅”）终止IPO，该公司原计划登陆创业板。在深交所的问询中，对力捷迅关于推广服务费和推广服务商连发十问。

2020—2022年，力捷迅的销售费用占营业收入比重分别为47.60%、46.11%及44.93%；其中，推广服务费金额分别为1.62亿、1.82亿及1.95亿，占销售费用比例分别为93.27%、91.22%及91.09%。

陕西汉王药业股份有限公司（下称“汉王药业”）则在7月17日终止了IPO，该公司原计划登陆主板。

据招股说明书披露，汉王药业采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，而经销模式具体可以分为传统经销模式和专业化学术推广模式。

数据显示，2019—2022年1-6月，汉王药业的市场开发费分别为2亿、2.28亿、2.42亿及1.22亿，占销售费用比例分别为80.76%、83.02%、82.98%和 84.55%。而市场开发费系汉王药业在专业化学术推广模式下聘请推广服务商协助进行产品推广而支付的费用。

返回搜狐，查看更多