01，反转太快

这个6月，美国的国债市场消息不断，并且反转不断。

(资料图片)

美债在今年1月就已经达到了上限，折腾了好几个月，尤其在5月份财政部长耶伦多次警告即将弹尽粮绝，好不容易在五月底，达成了最新的上限法案，并且在6月初获得国会通过。

本来就是因为债务太多，所以才达到上限，想不到新法案一通过，美国财政部就急不可待地，再一次拼命的发行新的债务。

而且完全不管未来可能支付的利息越来越高，现在新发行的债务的票面利率已经达到了5.15%。

这也许算是大家预料之中的反转之一，但是反转之二却是出乎大多数人的意外，因为上一个月还纷纷增持的各国央行，到这一个月却出现了携手抛售。

目前海外央行持有美债排名第二的是中国，排名第三的是英国。

这两个国家在上个月的数据中都有不同程度的增持，其中中国还增持了205亿，但是在最新一个月的数据中，两国合计抛售超过300亿美元。

这是为什么呢？

02，美债的困境

如今美国的债务已经达到了31.4万亿美元，其中有二十四万亿美元是在债券市场中可以交易的。

如今，各国对于美债的持有都有着不同的想法。

中国在这几年一直在不断地减持美债和美元的储备量。

但是英国不同，英国在2022年的时候还增加了美债的持有规模。目前，英国所持有的美债规模已经达到了7111亿美元。相比于过去，英国在这一年里面已经增持了一千亿美元左右。

但这一段时间英国的经济有一定的好转迹象，这促使英国开始进一步的考虑追随全球的潮流，逐步的去美元化。

英国是西方国家最早宣布进入衰退的。但是，早在4月份的时候，英国就宣布，去年12月到今年2月三个月的累计GDP出现了环比上涨。接着5月份的数据也显示整个第一季度GDP环比增长了0.1%。

看来英国有望率先摆脱衰退。

目前英国的失业率只是3.9%，而服务业PMI高达55.2，这些都显示经济表现还不错。

相反美国的经济开始越来越糟糕，在这种情况下，英国自然不希望被绑在美在这一辆破马车上。

03，抛售将继续

目前，美国虽然把债务上限提高了，但是并没有彻底解决债务问题，这还存在着很大的潜在风险。

美国财政赤字的规模在不断地扩大。

近段时间美国政府把债务上限提高之后，美国的流动资金处于一个短缺的状态。在那之后，美国还会不断的发放美债，并且计划发放美债的数量超过一万亿美元。

在短期内，无论是债券市场的冲击还是国内资金流动性的冲击，都受到非常大的影响。

虽然目前美联储暂停了加息，但是7月份恢复加息的概率非常的高，这对于美债来说，并不是好消息。

随着联邦利率的不断提高，新发行的美债的利率也会不断提高。例如最近发行的短期债券的利率高达5.15%，这就意味着此前发行的债券因为利率过低将被抛弃。

这可能引发踩踏式的抛售。

在多种因素考虑之下，英国态度转变，从此前的增持变成了抛售，这与中国的态度不谋而合。

不出意外的话，下个月公布的数据中，中英两国还会继续抛售。

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