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现在公募的理财机构和基金公司发现，发新基金、新理财产品越来越难，投资者的认购热情越来越低。据统计，现在的各类公募产品发行份额，已经逼近近8年半以来的月度最低值。2023年5月，新基金共发行81只，发行份额只有207.47亿份，已经回到了2015年的规模了。

有些专家归咎于疲软的A股行情、债市的负面气氛，但更多民众说，过去3年，这些理财产品表现的不景气，不但没有带给投资者赚钱效用，而且还能亏损本金，现在的结果，只是表明过往3年的快速扩张“欠下的债终究要还”。

确实，从最近3年来发行的基金情况看，绝大多数爆款基金如今都处于亏钱状态。统计数据显示，截至5月28日，涉及到主动权益类的基金，在过去3年一共发行了1669只，到现在为止仅有280只实现正收益。

现在卖基金有多难？过去一个明星基金经理的新基金，在首日发行才得到认购额几千万，如果放在2020年，有可能被投资者一日追捧卖罄。但是2015年售卖艰难，是因为A股大跌，行情一蹶不振，但是现在A股还在3200点呢？为何出现这样的情况？

最终很有民众的留言揭开了真相，原来被伤害了太深！2022年，我国的各类基金和理财产品亏损达到1.45万亿元，但是这些公募理财机构和基金公司却从投资者身上收取了超过2146.01亿元，不但比上一年还增长了，同时也创出了历史新高数据。其中仅仅固定管理费就达到了近1,500亿元，这可能才是原因。

作为代客理财的基金公司和理财机构，都不能为客户赚取利润，为什么还有脸去收取费用呢？这古往今来，包括我国外国，这个道理怎么都说不通啊？在全球也可能只有我们的机构，敢这样堂而皇之的收取固定管理费多少年！投资者虽然表示很愤怒，但是看到之前签署的协议中，无论盈亏都要收费用，也只好无语了。

现在终于出现了另类和创新，终于也有公募公司准备按照私募的行规开始弄了，终于有着公募的投资机构认可“不盈利也不能赚钱”的最简单规则了。招商银行下属的公募基金，正在发行的招卓价值精选基金，其中最大的亮点就是决定采用开放式的运作，也就是说不设置封闭期，接受投资者的赎回考验。其中80%-95%资金投资于权益资产，其余资金主要投资固定收益资产。

这说明是一个以股权投资为主的公募基金，那么风险级别是在中高或者高风险。投资者认购之前要做好风险适应性的测试。这个基金公开宣布当净值低于1元时，下一年度不再收管理费。也就是说何时赚钱，何时才收管理费！这也是大多数私募基金营销时坚持的基本原则。终于有着公募的理财产品认可这个最朴素的规则了。

既然由公募机构进行了创新，未来也就意味着越来越多的公募机构会跟随。终于公募基金收管理费的硬壳被撬开了一条缝，希望未来这成为常规，成为整个行业认可的基本规则。既然代客理财，就一定要认可这些基本规则。

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