图片来源：中国铁建官方网站

出品｜搜狐财经

作者｜吴亚

时局变化，两家世界500强公司之间的合作似乎走到了尽头，中国铁建(A股代码601186、H股代码1186)最终还是选择了和恒大分道扬镳。

6月7日早间，据北京产权交易所披露，中国铁建的子公司中国铁建投资集团（下称“中国铁投”）正挂牌出售恒大置业（深圳）有限公司49%股权，挂牌底价约为26.6亿元。

图片来源：北京产权交易所

转让者中国铁投主营范围为投资管理、房地产开发、工程总承包等，目前由中国铁建直接持有87.33%的股份；余下7.485的股份由太平人寿保险有限公司持有，北京诚通工银股权投资基金（有限合伙）持有1.15%为第三大股东。

从盈利能力的角度来看，于中国铁建来说，出售所持49%股权，或是为了甩掉恒大置业这个“包袱”。

据披露信息，2021年恒大置业营收202.45万元，净利润却亏损了2.48亿元；今年前2个月，恒大置业营收10.68万元，净利润也仅5.77万元。

但从净资产的角度来看，恒大置业的数据却没那么糟。截至2021年末，恒大置业的净资产约为44.42亿元；最新的今年2月底，为46.91亿元。

而恒大置业实际仅是中国铁投与恒大的项目合作公司，余下51%的股权全部由恒大持有。也就是说，如用26.6亿元的挂牌底价，来对照恒大置业截至今年2月底最新的49%股权所对应的净资产数约22.99亿元来计算，则溢价15.7%。

图片来源：北京产权交易所

与转让相关的条件设置也较为严格，意向受让方须在受让资格确认后3个工作日内支付7.9以亿元的交易保证金至北京产权交易所指定账户。

同时，意向受让方在递交受让申请同时，还需作出书面承诺，包括同意在被确定为最终受让方之日起的5个工作日内要与转让方中国铁投签署产权交易合同，并在5个工作日内将除保证金外的剩余交易价款、交易业务服务费一次性支付至前述指定账户。

此外，该出售事项的挂牌时间自6月7日起，公告20个工作日即至7月4日。若信息发布期满后，未征集到意向受让方，则按照5个工作日为一个周期来延长信息披露，且不变更原有披露内容，直至征集到意向受让方为止。

换言之，中国铁投决心脱手其所持有的恒大置业全部股权。工商变更信息显示，恒大置业原为恒大的全资子公司，2017年6月时，恒大曾出让所持恒大置业49%的股权，为恒大置业引入新股东信银(深圳)股权投资基金管理有限公司。

2019年12月27日时，信银退出，中国铁投收购信银所持恒大置业49%股权，成为恒大置业的第二大股东，对应的出资额约23.13亿元。

之后至今，恒大置业的股东就未发生过任何变更。在中国铁建2019年之后的年报中，恒大置业被归为合营公司，虽未披露历年的具体财务数据，但从中国铁建对恒大置业的“长期股权投资”在2020年就已“缩水”。

年报数据显示，在2020年初，中国铁建对恒大置业的投资成本还为当初的出资额23.13亿元，但到了2020年末，就仅为21.85亿元。中间减少的部分，为权益法下投资损益13.4万元和其他约1.27亿元。

图片来源：中国铁建2020年年报

截至最新的2021年末，这一投资成本仍为21.85亿元。但可明显看到，恒大置业从未给中国铁建方面派息。

恒大置业2021年净亏损5.48亿元，或是促使中国铁建退出该项目的表面原因。深层次的原因，或便是“流动性”危机爆发已近一年，恒大的困境仍迟迟未解，最近又被传出本应于7月低出台的境外债务重组方案或延期，形势不容乐观。

中国铁建提早退出与恒大的项目合资公司，或能尽快规避相关风险。而年报也显示，截至2021年末，其与恒大合作成立的联营公司及合营公司仅恒大置业一家。

中国铁建为特大型综合建设集团，为国资委直属的央企，2008年完成A股、港股两地上市在2021年《财富》“世界500强企业”排行榜中位列第42位。

2021年，中国铁建的总营收首次突破万亿元规模，达到1.02万亿，同比增长12.05%；同期，归母净利润246.9亿元，同比增长10.26%。

最新的今年1-3月，中国铁建实现总营收2645亿元、归母净利润56.21亿元，分别同比增长13.05%、12.31%。返回搜狐，查看更多