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凯投宏观：德国第三季度经济反弹可能只是推迟了衰退的开始；

凯投宏观首席欧洲经济学家AndrewKenningham在一份报告中说，德国经济在第三季度出人意料地表现出弹性，GDP环比增长0.3%，这可能只是推迟了经济衰退的时间。这将是一段时间内德国经济录得增长的最后一个季度，IFO商业景气指数和PMI等商业调查均明确指向衰退。更重要的是，冲击经济的逆风——高通胀、利率上升和外需下滑——都越来越强