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金信期货：寒风料峭春未至，金银反弹仍可寻（1）；

三季度以来，全球流动性紧缩预期强化，欧美央行集体收紧货币政策，全球央行加息潮此起彼伏。欧洲能源危机加剧，地缘政治变化剧烈，俄乌战争持续升级，能源价格高涨抬升全球通胀预期，而欧美经济数据劈叉程度再度加剧，美元指数狂飙不己，强势美元打压全球风险资产，贵金属价格一路下探。我们认为，四季度黄金价格的核心影响因素是仍全球通胀走向、全球央行货币政策演化、地缘政治的影响，而实物需求对贵金属价格有支撑，投资需求则会加大贵金属价格波动，白银价格走势受黄金价格制约，但同时全球经济衰退、有色金属价格走势仍是其影响因素，白银价格波动将加大