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【国泰君安期货研报】原油：周度级别震荡，月度下行风险未解除（1）；

昨夜，内外盘油价维持震荡市。美国7月CPI录得8.5%低于市场预期，大类资产一度随着美元的暴跌迎来不同程度的反弹。短期来看，随着市场情绪的边际改善，油价下方暂时获得一定支撑，周内或维持震荡市。但对于三季度中下旬，趋势看我们暂时维持偏空判断，即WTI、Brent或双双跌破90美元/桶，SC或跌破570元/桶，核心逻辑在于当前原油自身供需面依旧处于收缩的过程中。无论从海内外原油库存、成品油毛利以及原油自身月差角度看，油品需求边际仍处于转弱的过程中。考虑到当前美联储对于加息态度依旧偏鹰，一旦市场再度回归对于衰退的交易，宏、微观共振下行的风险仍然存在，暂时仍是逢高空思路